1. 오전장시황

 (이슈)

 - 전일 미증시 경제지표부진 하락세

 - 유럽권, 정치, 재정위기 지속

 - 스페인, 네덜란드 긴축안 마찰, 프랑스 대선 부정적

 - 스페인 1Q 성장률 -0.5(2분기연속마이너스)

 - 북한리스크 상존

  (수급)

 - 원달러환율 1,140.50원

 - 외국인(178억), 기관(955억) 현물 소폭 순매수 유입

 - 프로그램매물 (차익,비차익 800억)

 - 외국인선물 2,700계약 순매도(베이시스 +0.80약화)

 2.시장동향및 투자전략

악재만이 가득한 시장이다

스페인과, 프랑스,네덜란드등 유럽권의 불안이 거의 동시다발적으로 악재를 쏟아내며 글로벌증시

를 강타하고 있는모습인데, 그동안 꾸준히 이러한  매크로변수를 짚어왔지만 모두가 부정적 요소로

시장을 압박하고 있으므로 심리적으로도 위축된 시장이 지속되고있는 양상이다.

근본적인 대책은 아니지만 긴축완화나 LTRO, Q3등 반전용 카드의 타이밍에 따라 국면전환을

예상할수 있겠지만, 그것은 차후 의 문제이고 당장의 심리적 불안을 되돌릴만한 재료가 없다는

점이다

또한, 이러한 외생적 변수를 감안하더라도 글로벌 증시보다 국내증시가 상대적으로 약한 이유는

전일 언급한바와 같이 외국인의 수급상황이다.

오전장 현재 소폭이지만 현물을 매수하고 있지만 2,600계약이상의 선물을 매도하고있는 상황이고,

무엇보다도 최근의 외국인의 매도중 상당부분 프로그램 비차익 물량이라는점은 이미 언급한바있다.

구조적 특성상 비차익은 자산배분등의 목적이라는 점에서 외국인이 당장은 증시의 구해낼 가능성은

크지 않다고 보는것이 맞다.

ECB에서 제조한 LTRO라는 상품이 유럽은 물론이고, 글로벌 경제를 원상회복 시킬것으로 기대

했지만, 약발이 다한 모습이라 재차 어떤 방식으로든 유동성 보강카드는 나올것이다.

하지만 유럽위기의 본질은 재정악화, 금융위기 뒷편에 복지재원을 충당하지 못하는 "성장"이라는

측면에서 근본적 해결, 갈길은 멀다고 할수있다

그렇지만 역설적으로 위기가 화두일때는 두려워할 이유는 없다고본다

지수는 다이버전스 구간으로 이미 진입하여 바닥을 찾고있는 구간이므로 미리겁먹고 주식을 매도할

이유는 없지만, 전일 제시해드린대로 저점확인후, 적어도 5일MA가 돌아서든지, 볼린저밴드하단의

방향이 돌아서는것은 확인하는 기술적이고 기계적인 매매가 필요하다.

주추세선 60일MA/20일MA과 데드가 출현했다는점은  기술적으로 부정적이다.

추가적으로 단기이격이 커진다면, 수익창출 기회가 되겠지만  트레이드 관점에서, 현재로서는

밴드상단(2,015p) 이상까지는 무리라고 본다

다만 전일에도 언급해드린대로 기술적으로 저점이 확인되지않고 있어, 금일도 현금비중이

많지않다면 중립적 관망을 제시한다.

밴드는 1,933.21p - 2,002.03이며, 밴드의 저점은 일목균형표상 선행스팬2(양운하단)의 자리

1,933.88과 일치하는 지점이다..

**공지사항

 - 4/28(토)  13시 - 17시 광주/ 광주역3층 무등산실

 자세한 사항은 공지사항 참조

 이 상   금 산