먼저 올 2분기~3분기의 투자를 하는데 있어서 美 연준의 금리인상에 대한 옐런총재의 의지를 확실히

알아두고 가야한다.

 금리인상이라는 경기회복에 대한 확신이 있어야 가능한것인데 美 GDP는 이번분기  2.2% 확대된것을 알 수 있다.

 그리고 물가인상에 대한 확신이 서게되면 자연스럽게 금리인상의 명분이 서게되고 물가상승은 지난주 발표되면서 조건을

 충족 이내 美 옐런총재의 발언이 이어진다.

" 연내 금리인상을 하되 , 기존의 방법과는 다르게 점진적으로 그리고 아주 소극적으로 하겠다 "

 이게 아주 중요하다. 인상은 한다...그런데 아주 천천히  한다...기존과 다르게...ok?

 여기서 장기채를 버리고 단기채로 돌리면서 선진국과 신흥국과의 자금조율은 여기서 출발한다는 것을 바로

 알아차려야 한다.

 이미 2015년말 기준금리는 이미 1.125%에서 0.625%까지 낮아졌고 그동안 기준금리의 인상시기가 계속 연장되는

경우가 반복적으로 나타났기 때문에 신흥국이머징 마켓을 대표하는 채권인덱스와 선진국채권인덱스간의 금리차를

나타내는 EMBI 스프레드는 축소된 지 오래다.

 "

  이러한 글로벌 자금은 中 과 韓을 정조준하게 되고 中 작년 2월 중국정부 주도 실크로드 펀드 100억달러 자본금 출자이후

  AIIB를 주도하여 만들게 됨으로써 정책/실적/모멘텀이 신흥국을 중심으로 생기기 시작 , 주요산업자체가 내륙으로 이전

 되기 때문에 육상/철도/건설의 수혜 이와함께 中 리커창 총리는 적극적인 경기부양책을 표명한다.

 그리고 실제로 ,

  올상반기 예금/대출금리가 0.25bp씩 인하되면서 예금금리 2.5% , 대출기준금리 5.35%(1년금리)수준으로 낮춘다.

  이와함께 한국은행역시 2013년 1월 2.75%의 기준금리에서 현행 1.75%수준까지 다운...

  신흥국시장에 자금유입이 지속될 것이고 이로인한 외국계자금은 단기보다 중장기 자금이 유입될 것

 3월말에서 4월초로 접어드는 구간 삼성전자 중심의 갤럭시6와 반도체 그리고 바이오를 중심으로 정부정책

 더 나아가 유동성 랠리에 따른 상품시장의 반격을 노리는 전략이 현재 가장 유효하다고 보면 된다.

  감사합니다.