지난주 후반부 외국인 수급 효과로 2010p까지 치고 나왔던 시장은.  주말 미국시장 조정폭 확대와 3월 복합만기일 앞둔 변수 작용으로 인한 단기매도세 출회로  1990p대로 조정구간에 들어왔습니다.  시황은 살아있되. 단기 조정은 받고 갈수 있다로 판단되는 장세입니다.

1.  코스피 시장구도

이번주 시장이  재차 상승하기 위해서는  한차례 조정과 매물소화는 필요합니다. 지난주 2000p이상에서 냉철한 대응을 하면서.  다시 매물소화와 가격매력을 기다려보자는 전략대로 진행하면 크게 문제될 시장 구도는 아니다 판단됩니다.

만기일 앞두고. 외국인 선물 계정과 기관들의 옵션 전략상  풋옵션 단기차익을 노리기 위한 일시적인 누르기성 조정은 염두해 두는 것이 좋고.   이번주는  목요일 금통위에서.  중국의 지난주 금리인하 이후.  동반 연동되는 금리인하 가능성도 제기되는 만큼.  이 기대치가 있고.   미국시장이 안정감을 찾을 경우.  외국인 매수가 일정수준 재가동 될 가능성을 열어두는 자리입니다.

단.  업종과 섹터별 대응은  지수와 정확히 가는 구도는 분명 아니다라는 것을 생각할 자리입니다. 

금리인하의 기대감은  증권. 건설주쪽에 대한 저가매수세를 유도할 수 있고.   최근 조정후 재차 상승기조로 유입되는 핵심 화학대표주는 유가와 무관하게 상승. 반등시도를 일정수준 좀 더 진행할 가능성은 열려 있습니다.

지수 조정구간에서는  경기주보단 개별모멘텀 주가가 상대적 우위속에 거래가 형성될 가능성이 있고.  경기주가 치고 나오는 구간에서는 개별시세와  내수.서비스기반 주가는 반대방향성을 지닌다는 것을 염두해 둘 필요가 있습니다.

가장 좋은 전략은 경기계열. 개별모멘텀. 가격매력 기반 내수형주가를 3분류해서 조정시 분산투자하는 대응입니다.   조정이 주초반 마무리되지 않고. 연장될 경우를 대비해 현금비중 또한 일정수준 필요합니다.

2.   코스닥시장

3월초순~중순  코스닥시장의 움직임은 3파전입니다.

삼성전자 신제품 효과로  IT부품주.  신작게임 효과로 전체보단 선택집약된 게임주.  그리고 지난 금요일 강하게 일어선 후 역간의 소화과정을 거치는 생명공학주입니다.

대표 3가지섹터가 모두 살아었어나,. 주가의 등락은 가격매력과 수급연동에 기반하에 움직이는 만큼. 2일이상 강한 중가권 주자는 매도와 관전 타이밍 조절이 필요합니다. 

단. 코스닥시장은  시장 지수 자체가 이격이 벌어져 부담스러운 상황인 만큼.  대중적인 기관이 치고받는 주가에 과다 비중을 싣는 것이 리스크가 상존되고.  지수대비 사전 매물 소화후 다시 수급유 입으로 움직이는 개별시세가 실절적으로 유리한 상황입니다.

선택집약과 비중조절. 그리고 일정수준 현금 관리를 기본으로 예측보다는 대응하는 영역입니다.