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제  목 [8.19.수.이슈포커스]시장금리의 변화
작성자 정석투자
작성일 2009-08-18 오후 7:49:02 조회수 57177
<P><BR>정석투자 : 안녕하세요 ~&nbsp;정석투자 입니다.&nbsp;<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;최근에 금리의 변화가 심상치 않죠?&nbsp; 한국은행이&nbsp;8월 11일 기준금리를 2.0%수준으로<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;동결했음에도 불구하고 작년 10월부터 매달 인하하여 5.25%였던 기준금리를 2.00%<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;까지 낮춘이후 6개월째 동결처리를 하였습니다.&nbsp;<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<IMG height=385 src="http://file.etomato.com/fund/club/1(290).PNG" width=575 border=0>&nbsp;<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; <BR>주식초보 : 음 ~ 작년 정책금리를 사상최저로 이미 낮춘 이후 지금은 동결수준을 유지하고 있군요<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 우리나라 뿐만 아니라 이미 아시아 다른나라도 유동성을 뿌린만큼 뿌린 후 지금은 대기<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;하고 있다는 느낌을 받는군요 ~<BR><BR>정석투자 : 최근에 출구전략과 관련하여 말이 많은데 시장이 거침없이 상승하는데 있어서 꿈쩍하<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;지 않는 녀석이 있었습니다.&nbsp;<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 바로 CD금리이지요 ~ 다른녀석들은 간혹 발버둥을 치곤했지만 이녀석만큼은 굳건히<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 버티고 있었죠 ~ 사상최저치 2.41% 수준으로 말입니다. <BR><BR><IMG height=425 src="http://file.etomato.com/fund/club/1(291).PNG" width=575 border=0><BR><BR>정석투자 : 노란색 네모로 표시한 기간동안 꿈적하지 않던 녀석이 최근 8/13일 이후 4일연속 상승<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;하고 있습니다.<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;현재는 2.49% 수준으로 7bp포인트나 상승했습니다.&nbsp;물론 이녀석뿐만 아니라 국고채<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 수익률 및 CP 및 회사체 AA - 회사채 BBB- 까지 빠르게 동질화되어 움직이고 있죠 ~&nbsp;<BR><BR>&nbsp; <IMG height=375 src="http://file.etomato.com/fund/club/1(292).PNG" width=575 border=0><BR><BR>정석투자 : 한국 회사채 3y AA- 와 한국 국고채 3y은 하락흐름인데 한국 국고채 3y - 한국 콜금리<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; (1일)의 스프레드는 완전한 상승추세죠 ?&nbsp;<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 우리나라 기업에 대한 경영활동의 불안이 커지면 한국 회사채무보증 3y과 한국 국고채<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3y은 상방흐름을 보여야 겠죠? 그러나 지금은 바닥수준을 유지하고 있습니다.<BR>&nbsp;<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 왜냐면 국고채 금리가 오르는 만큼 회사채 금리도 빠르게 오르고 있기 때문이죠 ~ <BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 우리가 더 주목해야 할 부분은 국고채 3y과 한국 콜금리(1일)의 스프레드가 확산되고<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 있다는 부분...이것은 콜금리를 올리기 위한 압박요인이 될 것이고 만약&nbsp; 콜금리를 현행<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;처럼 올릴 수 없는 상황이라면 국고채 수익률을 낮추기 위한 방법을 찾아야 할 것입니<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 다. 국채를 매입하던지 ~ 채권발행을 뒤로 미루던지 ~ <BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 그러나 제가 알기로는 우리나라의 재정지출이 4대강 사업을 주축으로 상당한 것으로<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 아는데..채권발행을 줄이기는 힘들 겁니다. <BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 따라서 우리는 향후 금리에 대한 방향성은 최소한 언제든지 올릴 수 있다라고 보고 시<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 장을 바라보아야 겠죠 ~<BR><BR>주식초보 : 그것이 자금흐름의 변화에 영향을 줄 수 있다는 것이죠?<BR><BR>정석투자 : 그럼요 ~ 시간상의 문제이지 ~ 금리의 변화는 그어떤 시장판단보다 우선한다고 보시면<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 됩니다.<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;우리같은 서민이야 0.1%금리가 무감각하지만 만약 여러분들께서 수조원 ~ 수십조원을<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 운영하는 펀드매니저라면 어떻게하겠습니까?<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 금리가 움직이고 있다는 것은 분명한 시장의 변화가 나타날 수 있다는 것을 계산해야 합<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;니다.&nbsp;<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;우리나라가 미국이나 일본처럼 제로금리를 정책목표 금리로 할 수 없는 이유도 , 왜 그들<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;은 제로금리를 사용하는데 왜 우리나라는 2%수준을 유지하는지 그 이유를 생각해보면 <BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 좀 더 이해하기 쉬울 겁니다.&nbsp;<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 그리고 달러인덱스와 관련되어 주목해야 할 듯 해요 ~ <BR><IMG height=575 src="http://file.etomato.com/fund/club/1(293).PNG" width=575 border=0><BR><BR><BR>정석투자 : 최종전략 시간에 달러인덱스는 일봉상으로는 하락추세이나 주봉상으로는 강력한 78지<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 지선이 위치이다. 쉽게 깨질 수 없는 부분이다. 이전 전고점을 돌파한 상황에서 지지선<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;으로 바뀐부분이기 때문에 한번에 깰 수 없습니다. <BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 이동평균선을 연구해보신 분들은 감이 확 오실겁니다. 강한 상승추세일 때 20일선을<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;대형악재가 터지지않는한&nbsp;한번에&nbsp;깨는 경우 없죠?<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;왜냐면 정배열 시도후 정배열 전환된 이후 5,20,60일선을 자기편으로 만든후 진행되기<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 때문에 홀딩전략을 가진 사람들이 많기 때문입니다. 수급역시 시장을 주도하는 메이저<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 가 앞장서기 때문이구요 ~&nbsp;<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;앞으로 달러인덱스는 절대로 80 을 넘어가면 안됩니다. 장중 터치는 가능하지만 종가기<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 준으로 넘어가면 하락추세를 넘은 상황이기 때문에 우리나라 환율에 상당한 영향력을<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 줄 수 있습니다.&nbsp;<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;외인들이 지금까지 우리나라 시장에 목메인 이유도 달러가치 하락을 방어하기 위해서<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;들어온 것인데 달러가치가 재차 상승하면 매수세도 약해질 수 밖에 없는 구조가 되는<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;것이지요 ~ <BR><BR><BR>주식초보 : 그럼 앞으로 우리가 주식투자 할때 어떤 업종에 투자해야 할까요? 금리가 앞으로 오른<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 다고 가정하면 은행/건설쪽은 좋지않을테고 보험쪽이 좋을까요?<BR><BR>정석투자 : 네 ~ 보통 보험사들은 고객 자금을 받아서 채권에 투자한 뒤 만기까지 들고가는 전략<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;을 사용해요 ~&nbsp;<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;따라서 만기가 긴 고금리 채권이 시장에 나오면 덥썩 물어가죠 ~ <BR><BR><IMG height=425 src="http://file.etomato.com/fund/club/1(297).PNG" width=575 border=0><BR><BR>정석투자 : 10년 ~ 20년짜리 국고채금리가 저렇게 계속 높아지면 보험사들의 대규모 자금이 주식<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;시장보다 채권시장쪽으로 몰리기 때문에 주식투자를 하는 사람에 입장에서는 좋은소식<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 은 아니죠 ~&nbsp;<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;그리고 금리가 올라가면 정부가 뭐하죠?<BR><BR>주식초보 : 음..<BR><BR>정석투자 : 바로 장기국채를 시장에 풀어요 ~ 이것을 보험사들이 잽싸게 가져갑니다.&nbsp;그래서 금리<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 하락기에는 보험사들의 하락폭은 금융주중에서 가장 낙폭이 심하죠 ~ 반면에 반등이<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;되기 시작하면 무서운 속도로 상승하곤 합니다.<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 금리가 상승하는 시기가 자산을 운용하기에는 최적시기이기 때문에 우리는 보험사들을<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 주목해야겠죠 ~<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;아울러 ~ 보험사들이 지닌 부채의 만기가 자산의&nbsp; 만기보다 긴 경우가 대부분입니다.&nbsp;<BR>&nbsp;<BR>주식초보 : 그게 &#47973;미?<BR><BR>정석투자 : 쉽게 이야기해줄께요 ~<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 돈을 제가 주식초보님한테 빌려주면 돈을 갚는 기간이 길면 길수록 위험성이 높죠?<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 돈갚는 도중에 중간에 튈 수 있으니까 ~<BR><BR>주식초보 : 아..그럼 만기가 길면(돈 갚은 시기가 길면 길수록 , 장기채를 말함) 금리가 높아야&nbsp;<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;정상이라는 뜻?<BR><BR>정석투자 : 빙고! 만기가 길수록 금리가 당연히 높아야 하죠 ~ 그런데 이것은 또 이렇게 말을 바꿀<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 수 있어요 ~ 만기가 길면 불안전성이 높으니까 채권가치가 금리변화에 따라서 더욱<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 크게 바뀐다. <BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 그럼 어떻게 되죠 ?<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;금리가 올라가면 채권가치가 하락하고 금리가 하락하면 채권가치는 상승하죠 ~&nbsp;<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;그런데 그 변동폭이 커지게 되면 ???<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 부채의 가치하락이 커지잖아요~ <BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 즉 , 만기가 긴 채권을 보험사들이 가질려고 하는 이유가 금리가 높은 이유도 있지만<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;금리변동기에 부채의 가치하락분이 빠르기 때문에 앉아서 꽁돈 챙길 수도 있다는 거죠<BR><BR>주식초보 : 반대의 경우면 오히려 피해야겠네요 ~ <BR><BR>정석투자 : 그러니까 금리 상승기에 보험사들이 유리하다고 이야기하는 거잖아요!!<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;내용을 정리하면 향후 금리가 인상하면 보험주가 절대적으로 유리하고 건설/은행이<BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 불리하다...요정도로 메모하시면 될 거 같습니다^^<BR><BR>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;자세한 이야기는 이슈포커스때 뵙겠습니다^^</P>
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