시장점검 및 단기대응전략

◆ 단기 대응 포인트 점검  

'Wag the Dog'을 우리말로 하자면 '꼬리가 개의 몸통을 흔든다'는 뜻으로,하극상 혹은 주객전도의 경우를 이릅니다.주식시장에서 통상 'Wag the Dog' 이라 함은 선물시장에 의해 현물시장이 좌지우지되는 현상을 말합니다.

주식시장의 거래에 있어서 보통 정상적인 경우라면 현물에 의해서 선물이 움직여야 합니다.
선물거래는 아직 시장에 나오지 않은 물건을 나중에 일정 가격에 팔고 사겠다고 미리 약속해 놓는 것으로 위험회피의 성격이 강합니다.아울러 통상 변동성흐름을 통한 단기적수익의 성격이 강합니다

속담에 비추어 보면 현물인 주식은 몸통이고, 선물은 꼬리입니다. 따라서 'Wag the Dog'이란 주식시장에서 기준물인 현물이 기준물의 파생상품에 해당되는 선물에 의해 흔들리는 현상을 가리킵니다.

선물시장의 비중이 지나치게 커지면서 투자자들이 선물매매를 통해 위험회피(헷지)하는 것이 아니라 오히려 선물을 투기적 성격의 배팅 대상으로 삼았고 선물은 프로그램 매매라는 매개체를 통해 현물시장으로 그 영향력을 넓히게 됩니다. 이에 따라 선물지수와 현물지수의 차이에 따라 움직이는 프로그램 매매가 전체 시장흐름을 좌지우지 하게 됩니다.

즉 주가지수선물 가격이 현물보다 오르면 프로그램 매수가 늘어나면서 주가지수가 동반 상승하고, 반대로 선물가격이 현물보다 낮아지면 프로그램 매도가 증가하면서 주가지수가 동반 하락하게 되는 것입니다.

이러한 현상은 통상적으로 최근 같은 박스권 장세에서 나타나며, 증시 체력이 취약할 때 자주 발생합니다.

이상의 내용은 최근 투자전략을 통해 지속적으로 강조드리고 있는 시장흐름의 FACT를  "Weg the dog"이라는 용어 설명을 통해 조금 더 구체적이고 자세하게 설명드린 것입니다.

심플하게 말씀드리면, 사실 최근 시장흐름에서는 주변흐름(해외증시동향,환율동향등)을 가지고 장황하게 시장흐름을 분석하는 것 보다 지금 설명드린 "웩더독" 이라는 용어에 대한 개념만 제대로 알고 계셔도 시장대응하시는데 전혀 지장이 없습니다.

더하거나 빼지도 않은 시장흐름의 본질이기 때문입니다.

결국 현 구간의 시장흐름은 이전에 설명드린 "투기판" 그 이상도 이하도 아닙니다.현물주식의 적정한 가치평가가 주를 이루고 있는 시장이 아닌 파생흐름이 전체적인 시장등락을 좌우하고 있어 이렇게 밖에 설명이 되지 않는 것입니다.해서 다시강조하지만 이런 흐름을 우선 이해하고 그 바탕하에 명확한 투자대안을 가지고 접근해야 한다는 점을 잊지 마시기 바랍니다.

오늘도 선물등락에 의해 시장등락이 주도 되고 있는 변동성의 투기적 시장흐름이 계속되고 있는 모습.

오늘은, 외국인 선물 매매포지션이 중립적 흐름을 보이고 있는 가운데.장초반 한차례 급변동의 흐름 연출. 일단 지난주 설명드린대로 2만계약이 넘는 누적매수포지션이 주중반 한차례 청산된 가운데 누적잔고가 줄어있다는 점에서 단기신규매수포지션 여력이 생긴것으로 보여짐.

그러나 265p의 저항라인이 워낙 강력한 구간으로 형성되어 있는 바 선물기준 260~265p 를 중심으로 선물세력간의 치열한 매매공방이 나타날것으로 보임.

이 경우 현물 2015p는 여전히 저항라인으로 설정하는 대응감각 유지.

금일 시장의 시세흐름이 여전히 투기적 구간임을 여실히 보여주고 있는데, [삼성전자],현대차등을 올리며 지수는 약보합으로 받쳐놓고, 전체적인 시세는 약세흐름을 보이고 있는 모습. 하락종목 492 상승종목 295 지수는 2014p(-2p) (11시30분 기준). 도대체 뭐하자는 것인지.......

암튼 우리 개인투자자들은 제시해드리는 중심흐름만 정확히 보시고 투기세력들의 장난에 놀아나지 마시길!!

전체 지수흐름은 전일 설명대로 2015p가 고점구간이라는 점에서 현 구간은 변동성 대비 보수적 대응이 필요한 구간,코스닥의 경우도 550p전후대에서는 적극적인 배팅 보다는 일정한 거리를 두고 관망 내지는 현금확보주력

다시 현구간은 반대급부의 변동성 조정이 언제든 나타날수 있는 구간이라는 점에서 보수적 대응견지.

선물에 의해 좌우되는 시장흐름에서 단기관점의 종목전략을 가지고 접근하는 발상은 대단히 위험,특히 현구간은 최근 진행된 박스상단이기에 더더욱 먹으려고 달려들어서는 안되는 구간.

다만 최소한의 수익율 관점의 배팅은 유지하라고 하였슴.

[lg이노텍][[현대위아][대한유화][현대미포]등의 압축된 종목의 기술적트레이딩은 병행.전일 증권통 추천주[조이맥스] 단기급등 오늘 이익실현등.

결국 중요한것은 지금은 지키는 구간이라는 것입니다.마지막으로 강조하지만 투기적변동성장세에서는 미리 예단하고 달려들어서는 번번히 깨집니다. 제시하고 있는 기준전략을 바탕으로 더디가더라고 "유연한 시장대응"을 해야 한다는 점 기억하시기 바랍니다.