지난주 악재의 총출동으로 1817p. 594p라는  큰변동성과 하방조정을 받아낸 시장은 이번주부터 유럽. 유가 그리고 중국경기라는 3대악재가 해소과정을 보이자  이번주는 짧는 반등이 아닌 일정기간 추세를 그리는 반등이 나타나고 있습니다.  과도한 예민반응이 오히려 단기 가격매력을 일으켜 이번주는 수익률게임이 터지는 것입니다.

단. 지수를 기준으로 보는 상승과 반등 회복국면은 2월하순~ 3월초순 정도 판단되며.  상승이후 재차 조정을 받을 수 있는 시장흐름은 지속될 가능성은  대비하는 자리입니다.

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1.  코스피 중요구도

시장은 이번 급락조정이후  움직이는 섹터와 수급이동을 파악해보면 뭔가 변화를 모색하는 시도가 나타나고 있습니다.  가장 뚜렷한 변화는 지난주 급락이후  외국인 매도세가 완화되었고. 급하게 매물을 쏟아낸 중동계 자금의 썰물이 한차례 일단락되자 외국인은 매수강도는 강하지 않으나 매도세가 완화되고 순매수기조가 나타나고 있습니다.

이 과정에서 기관투자자들은  그동안 주도했던 업종군은 소수 집약하고  장기 하락의 고배를 마신 원자재. 소재주 계통의 종목군을 중국의 구조조정에 따른 생산량 감소와 가격반등 가능성을 긍정적으로 보며 철강주와 태양광 폴리실리콘(OCI) 관련주를 베팅하며 단기강세를 이끄는 흐름이 나타났습니다.

OCI는 본인이 2012년이후 근접도 해서는 않될 종목으로 장기조정 가능성을 언급한 바있고. 철강.조선주는 근처도 가서는 않된다는 전략도 제시한 바 있고 그 시간이 3~4년 지났습니다.  

최근의 강세반등은 살아남은 기업은 중국의 구조조정으로 업황이 회복될 수 있을 것이다에 1차베팅한 자리입니다.  단기랠리 정도 예상되며.  본격 반전의 시간은 아직은 아니나.  올해 시장구도가 하반기까지 매물소화기를 충분히 거친 이후는 장기하락 원자재주는 관심종목이 될 시간이 도래할 것으로 판단됩니다.

이들 원자재와 소재주가 최근 대우인터(미얀마 가스전 추가발견)의 희소식과 함께 수급이 몰리자  그동안 가장 견고하면서 잘 나갔던 제약. 내수소비 핵심주. 항공핵심주군이 수급이동에 의해 반등이후 조정이 연장되고 있습니다.   단. 이들섹터내 여전히 성장기조에 날개를 단 기업군이 명백히 존재하는 바.  2월중순~ 하순 소화기를 거친 후.  재약진할 주가는 양산될 것이다 판단됩니다.

화장품주는 이번 정부가 한반도 사드배치를 결정하자 중국이 전쟁도 불사하겠다는 멘트가 나옴과 함께. 중국의 한국산 소비재 상품에 대한 보복조치 또는 사회정서상  불매운동으로 확산될 가능성의 우려로 급랭했습니디.  당분간은 관망의 영역으로 추이를 지켜봐야할 부분입니다.   정부의 이번 조치로 고성장하는 중국내 한국산 소비재 제품에 대한 큰 제동이 걸린 것입니다.

IT부품주와 IT주는 사실상 AMOLED 시설투자 수혜주와 중국 파트너를 공고히 하며 성장한 코스닥 핵심 기업군에만 시세를 주는 흐름이며.  실적과 연계되기에 추가적 상승시도는 시장흐름 안정기에는 좀 더 나올 수 있습니다.

2.  코스닥시장

대형주로 매수세가 단기간 쏠리자 코스닥 시장은 예상대로 종목이 압축되고 터지는 시세는 소수집약되고 다수는 반락이후 반등은 나타났어나 혼조세가 여전히 남아있는 주가군이 제법 나타나고 있습니다.

이 과정에서 위에서 언급한 AMOLED관련주 원인IPS와 중국파트너 매출확대라는 모멘텀으로 AP시스템과 같은 소수시는 단기간 화려한 변신도 나타났고. 주변 IT부품주는 작은 반등정도 나타나고 있습니다. 철저하게 모멘텀 가치에 따라 시세는 차별화되는 과정입니다.

이 과정에서도 빛나는 대시세가 실전에서 나왔음을 오늘은 언급드립니다.

서울 강남성모병원에서 열린 세미나에서 형질전환 복제돼지에서 이식한 췌도(췌장)이식으로 당뇨병을 완치 가능하다는 혁신적 의료기술이 발표되었고. 이 유전자 가위기술을 이용한 형질전환 복제돼지 양산의 기술을 가진 기업은 엠젠플러스입니다.  지난해부터 바이오기업 가치를 추적하다 새로운 유전자기술의 상용화 가능성을 인지하고  5900원대부터 가장 어려운 시세를 버리면서 집중적 매입이 실전에서 이루어졌고. 큰 시세를 여는 단추를 만드는 큰 계기가 되었습니다.

혁신기술을 가진 기업의 가치가 시장에서 어떻게 평가받을 것인가는  지난 3년전 시장의 패션 투자강의해서 자세히 언급한 바가 있습니다.

코스닥시장은  당분간 주도하는 시장보다는 코스피와 연동되는 업종과 종목이 움직이고 다수 주도주군은 제한된 반등후 시간적 조정을 거칠 종목이 다수 양산될 수 있기에. 반드시 종목 집약으로 버릴 시세와 가져갈 시세를 구분하는 자리입니다.  하지만 이 과정에서도 기업성장에 명확한 펀드멘탈이 존재하는 기업은  시장과 무관하게 시세는 터질 것입니다.