지난 2월 12일 저점에서 코스피지수 1929p. 코스닥지수 655p까지 화요일 상승 반등을 시현후 이번주 2월말~3월초를 앞두고 지수는 추가적 강세반격보단  60일선 저항벽을 의식하며 반등이후 조정을 대비하는 경계감도 함께 작용되는 자리입니다. 1월~2월초 급락과정의 재현이 나오지않을까하는 우려입니다. 

그러나 수급의 구도로 볼떄 외국인의 매도세가 상당히 완화되고 있고. 코스피업종내 대형주군이 순환매가 살아있는 흐름은 반락 깊은 조정보다는  변동성을 좁히는 조정이후 3월초순 재차 상승반등을 연장할 가능성을 열어둡니다. 단.  많이 오른 주가는 조정과 매물소화 과정을 반드시 거치고 가는 자리이며.  펀드멘탈 대비 적은 반등만 주어진 주가에 순환매가 유입되는 살아 있는 장세입니다.

1.  코스피 중요구도

2월이후 시장의 헤게모니는 외국인의 매도가 완화되자 먼저 대표주군 중 장기하락을 거쳐온 산업.경기주내  자동차. 화학. 철강.소재기업군이 상대적 선방과 우위에 있었습니다.  이들이 고수익을 주고 큰 상승을 보일 가능성은 희박하지만 이들쪽에 수급이 모아진 것은 장기하락과 중국 구조조정과 공급조절에 맞물린 1차 기대감 정도 판단됩니다.

관련업종으로  철강. 폴리실리콘(OCI)쪽이 대표적으로 움직인 시세인데. 최근 철강석 가격은 소폭반등을 보여주었다는 것과 OCI는 구조조정이후 신규 사업으로 업황회복을 기대하는 것입니다.  단. 여전히 폴리실리콘 제품가격은 의미있는 상품가격 반등은 아닌 것으로 판단됩니다.  1차랠리 정도 나타난 후. 향후 업황. 제품가격 변화를 주시해야할 섹터입니다.

대우인터가 신규 가스전 개발에 따른 기대치로 개별적으로 치고 나온 것 역시 중요 특징주입니다.

나머지 경기.산업재군 다수는 기대치의 반영이지 강력한 반전 시나리오로 아직 해석하긴 힘듭니다. 그래도 실적기조 자체가 가장 견고한 롯데케밑칼과 SK이노베이션이  산업재내에선 제대로 시세를 내준 종목이다 판단됩니다.

LG화학과 삼성SDI로 이어지는 2차전지관련주는 지난달 중국의 전기차에 대한 보조금 단계적 인하조치로 강력한 날개는 잃었고 그동안 지속적인 관련 코스닥기업군까지 매물소화기를 거쳤기에  한차례 반등시도 과정은 예상됩니다. 이들은 지금 시간조정을 거치는 과정속 등락과정입니다.

제약주는 지난 하반기 한미약품의 대시세(실전 큰수익확보)와 연초 종근당과 코스닥 셀트리온의 강력한 단기랠리가 나타났고. 이후 2월로 접어들면서 기대치는 여전히 살아있어나 산업.경기 대표주게임이 붙자 상대적 강도가 다소 약화된 상태입니다. 이들중 전략적 큰시세를 내줄 주자는 향후 양산될 것이나. 2월은 쉬어가면서 제한된 반등수준으로 판단됩니다.

IT주와 부품주는 사실상 코스피 대표주보단 코스닥 AMOLED관련 부품주군이 강한 수익률게임이 붙었다 판단되며. 향후 구도 역시 삼성전기.LG이노텍과 같은 부품대표주 보단  중국시장 파트너와 매출확대가 일어나는 부품주(AP시스템)가군이 수익률은 파이가 크게 나오고 있습니다.

한반도 사드배치가 제기되면서 가장 큰 피해를 본 업종은 화장품주와 중국소비재 계열입니다. 이들은 현재 실적대비  과도한 하락이 다수종목에서 나왔습니다. 불확실성이 지배하는 동안은 강한 반격 또한 없는 상태입니다.  만일  중국이 미국의 대북제재 조치에 동참하겠다 결정하고 미국이 한반도 사드배치를 연기할 경우는  이들 섹터군으로 단기랠리가 나타날 가능성은 존재하니 예의주시할 부분입니다.

2.  코스닥시장

2월11일 급락과정이 도출된 후 전일 655p까지 지수가 수직 반등했고.이 과정에서 모멘텀이 살아있는 주가군이 반격이 주어졌습니다.  그리고 코스닥은 20일선이 위치한 660p를 단기 저항을 의식하고 반등이후 재차 조정을 경계하는 분위기입니다.

코스닥지수는 현재 예측보다는 대응영역으로  650~660p수준까지 상승반등이 일어난 후 다시 매물소화 과정이 있을 가능성이 높습니다.  단 이 과정에서 확고한 실적가치나 모멘텀을 지닌 주가군은 적은 변동성을 보이고 추가적 반격 또한 열어두고 종목 선정과 집약이 가장 중요합니다.

2월하순까지 급등과 강력한 시세분출이 일어난 주가는 다소 매물소화 과정과 이격조정 또한 필요합니다. 실전에서도 정확히 80%~110%수익이 터진 주력2선은 일정수준은 고수익을 챙기며 타이밍 조절도 함께 진행하고 있습니다.

올 상반기는 코스닥 중형주군은 지난해 지수관련 대형주의 강력한 대안으로 자리잡다. 연초와 2월 초순 급락이후 시장수급이 대형주로 이동하면서  다수 잘 나갔던 중형급 코스닥 주자들은 제한된 반등후  재차 조정화과 시간조정이 필요하다는 것은 반드시 염두해 두면서 대응하는 자리입니다.

이번주 화두가된 VR(가상현실) 테마는  당장 실적으로 연계되는 기업군은 소수뿐이고 단순 기대감으로 움직인 시세로 판단되기에 고가 챠트에 반하며 편승하는 전략은 조정시 단기 로스율이 커질 수 있음도 인지하는 자리입니다.