** 이평선 정배열화, 1,950p부터는 PBR보다 PER이다

  - 미증시, 건축지표호전, 유로존 정책리스크 완화, 상승세마감

     ( 3대지수 4개월래 최고치 마감)

  - 독일총리, 유럽중앙은행(ECB)조치, 지지발언

     유로존 7월 CPI 상승세 2.4%(전월수준, 예상치부합) - ECB목표치상회

  - 미, 노동부 신규실업청구건수 330.5만(감소세) - 4년간 저점부근

     고용시장 개선세

  - 8월 필라델피아 제조업지수 - -7.1(전월 -12.9 대비 개선세)

    7월 신규주택착공, 예상외 감소

    7월 건축허가건수 81만건 - 4년래최고

  - 원달러 1,134.00(4.40월상승)

    유가 상승세지속 WTI 95.60(1.35%상승)

  - 안전자산의 대명사, 미국국채급등세 - 위험자산으로의 머니무브

  - 투자전략 - 경기적인 측면에서 제반 경제지표가 본격적인 회복국면이라고 말할순없다

          그럼에도 고용, 주택지표의 개선세에 주목해야한다.

          제조, 물가, 소비지표등은 고용과 부동산 경기보다 약간 후행하는 지표임을 감안한다면,

          최근 외국인의 매수배경엔 최악의 국면은 벗어나고있다는것을 감안한 매수일것으로본다.

          아직 유로존 문제가 남아있고, 중국경제지표도 여의치 않으므로, 장기적으로 U자형의

          느린 회복추세를 보일것임

          전일 언급한대로, 물량소화없는 추가 상승은 오버슈팅이다

          여전히 5일MA가 건재하므로 조정을 예단할 필요는없지만, 적어도 물량확보구간은 아니다

          이번 마디의 고점은 다음주중반으로본다

          더큰상승을 위해서라도 수렴을 거치는것이 좋다

          지수바닥권에서는 절대가치(PBR)을 강조해드렸지만, 지금부터는 실적(PER)이다

  - 기술적분석 - 일목균형표상 선행스팬이 양전환되며, 시황은 구름보다는 태양이다

          코스닥 시장도 종목별 흐름이 좋아질것이다

          오늘도 외국인의 매수세는 이어질것으로보나, 매수규모는 숨고르기에 들어갈것으로본다

          문제는 기술적으로 코스피 단기추세선(5일MA) 훼손시 외국인의 행보다.

  ** 금산증권강연회및 정기모임

   - 8월18일(토요일) 13시 - 16시, 서울 강남구 대치동(지하철2호선) 토즈선릉점

       (자세한 사항은 투자클럽참조)