1. 오전장시황

 (이슈)

 - 그리스 연립정부 구성실패 - 다음달 2차총선

 - 그리스 유로존 탈퇴우려 글로벌증시 하락세마감

 - 미 경제지표(소매, 주택판매) 호조

 - 미 5월 제조업지수 예상치 상회

 (이슈)

 - 외국인 코스피 833억 순매도, 선물 800계약 매도

 - 프로그램매도(차익 590억, 비차익 98억순매도)

 - 원달러 1,159.60(전일비 5.50원 상승)

 - WTI 93.98(전일비 0.80하락)

2. 시장동향및 투자전략

삼성전자의 외국인매도가 거세다

오히려 최근 외국인 매도세의 주력종목으로 공매도로 보이는 매물을 쏟아내고 있는데, 지수부담

특히 파생쪽매매는 주의가 예상된다.

이미 대부분의 종목들의 급락으로 가격적 메리트, 우량주의 경우에도 벨류에이션상 청산가치에

미달하는 종목들이 늘어 나고있다는점, 나아가 절대가치와 기술적 분석이 상충되는것이 거래다

한쪽으로 치우칠때 섣불리 접근하는것보다 추세의 진행과정을 지켜보고 행동하는것이 좋다

최근 그리스사태, 이슈의 핵심은 그리스의 유로존탈퇴,  디폴트선언이다

유로존 탈퇴는 그리스가 치러야할 비용이 크다는점에 자국민도 원치않을 것이나, 그럼에도 국채등

채무불이행이 가져올 파장이 크고, 금융시스템의 붕괴를 우려하고 있는것이 핵심이다.

또한, 사태의 해결이든 최악의 경우든 시간적으로 당장 결정될수있는 문제가 아니라는 점은

언급해왔다.

전일 연정구성 실패로 한달후 2차총선, 이후 ECB, EU, IMF와의 재정건전화 일정을 조율하는등

시간적으로 장기전이 될 가능성이 높다는점이 증시가 안고있는 부담이다.

이와함께 그동안 이슈와 외국인의 수급위주로 분석해드렸는데..

이제부터의 파생이 아니라면 수급적 요인에는 너무 민감하게 반응할 필요는 없다고본다

오히려 매도규모가 강해진다면 단기 클라이막스일 가능성이 크다.

기술적으로 아직 저점을 확보했다고 볼수없지만 과거 서브프라임 사태, 작년8월 급락장등

역사적으로 RSI지표 25구간에서 매도하여 웃은적은없다

그간 선도주, 주도주군보다 낙폭이 큰 종목군이 시기적으로 반등이 빠를것이다.

외국인의 선물 매도가 수급의 키포인트다

오늘과 내일만 본다면 1,860p이하는 이격율이 큰 종목은 매수권역이다

이슈의 해결이 단기적이지 않다는 점,  반등을 하더라도 밴드의 상단은 1,930p, 선물기준 255 는

맥점이다

단기매매에 자신없다면 쉬는것이좋다

이구간  마디를 만들지않는 V자 반등파동이 나올수없다는 점은 감안해야한다

삼성전자의 급락으로 지수는 저점을 낮추고 있지만, 오히려 종목별 투자심리는 나쁘지 않다

최근 중국의 지준율 인하, 전일 발표된 미증시는 소매, 주택, 제조업지수 등 핵심적인 지표의 호조

에도 불구하고 그리스 사태에 묻히고 말았지만 시장의 투자심리가 다소라도 회복된다면 의미있는

지표라고 본다

기술적으로 역배열 구간이므로 지수반등시 매수보다 하락시마다 분할매수가 유리하다.

* 증권 강연회(무료)

 - 5/19 토요일 14시 - 18시 금산/이종복

 - 서울 여의도 사학연금회관

 - 선착순 400명