1. 오전장시황

 (이슈)

 - 글로벌증시 제반 지지선 하회

 - 코스피 심리적 지지선 1900p 이탈

 - 금일 그리스 정부구성재협상 - 재총선여부결정

 - 스페인 재정적자 목표치 상향

 - 무디스 이탈리아 26개은행 신용등급강등

 (수급)

 - 원/달러 1,155.40원(전일비 6.20원상승)

 - 오전장 외국인 코스피 667억매도, 코스닥 155억매도

 - 외국인 선물 313계약 매수전환

 - 프로그램( 외국인 310억 매도세)

2. 시장동향및 투자전략

그리스의 사태의 정치적 불안감은 디폴트, 유로존 탈퇴우려에 글로벌금융시장이 극도로 위축되며

시장은 심리적 공황상태를 맞고있다

G2가 건재하여,경제적 상황이 파국으로가는 최악의 시나리오는 없다는점도 현재의 시장에는

통하지않고 시장의 불안과 공포에 사로잡혀있다

시간적 여유를 가진다면 틀림없는 기회가 되겠지만, 신뢰성을 줄수있는 지지선이 없다는점에서

섣부른 예측보다는 추세의 진행과정을 확인하는 자세가 필요하다고본다

심리적으로 JP모건의 대규모 파생손실은 과거 리먼브러더스 사태를 떠올리게 하는 트라우마다

기업의 가치 측면에서 , 현재의 지수 코스피기준 주가수익비율(PER8.5배), 자산가치 (PBR 1.1배)

글로벌 증시에서도 저평가 분석에도 불구하고, 최근의 흐름은 가장 부진한 상태다

현금보유 비중에 따라 투자전략이 달라질수 있겠으나, 이미 시장이 느끼고 있는 공포감 이상으로

움츠릴 필요는 없다고 본다

이번 파동의 단기저점은 기술적분석으로 잡아내기보다 시장이 느끼는 공포의 정도가 정점을 찍는

순간이 저점이 될것이며, 가격은 모멘텀의 변화보다도 빠르고 급격한 법이다.

그럼에도 현재 증시의 수급적 키를 쥐고있는것이 외국인이고, 대외적인 악재로 추세를 깨트린만큼,

향후 악재의 진행과정, 적어도 미증시(다우지수)의 추세적 흐름을 확인할 필요가 있다고본다

현재의 이격율에 매도 대응은 큰의미가 없다고 보며, 하락파동이 커질수록 단기저점이 빨리 나올것

이다

파생쪽의 흐름에 따라 저점확인의 타이밍은 시기적으로 빨리 올것으로본다

하지만 역시 시장을 확인하고 매수하더라도 가격메리트가 크다는점도 생각할 필요가 있겠다

인간이기에 심리적으로 힘든 부분은 어쩔수가 없다

증시에서 위기와 기회는 항상 같이 왔다는것은 역사가 증명한다.

어둠이 지나면 어김없이 태양이 떠오르듯...

 * 증권 강연회 (무료)

 - 5/19 토요일 14시 - 18시  금산/ 이종복

 - 서울 여의도 사학연금회관

  -선착순 400명