지난주 본란을 통해서 시장은 사전 경계감이 팽배하나 수급구도와 해외시장 흐름상  지수상승을 확장하고 연장할 가능성에 무게를 두는 전략을 제시한 바 있습니다.  지난 1월~2월중순까지 급락과 해외변수가 워낙 크게 작용되어 약세장 마인드가 시장을 지배하며 내국인 중심으로 1980p전후까지 경계매도가 나타났어나 ,

이를 다시 유입되는 외국계 자금이 소화해내며 3월17일 기점 2000p에 바짝 다가서는 장입니다.  급하게 이 영역으로 바로 치고 나왔다면 오늘장은 고가매도 대응이 정석이나. 지난 2주간  여러차례 사전 매물소화를 거치며 단계적으로 치고 나온 시장은 매도가 급한 것이 없이 추가상승을 기대해 볼 수 있는 자리입니다.

1.  코스피 중요구도

미국 FOMC회의에서 나온 올해 금리인상 기조를 4회에서 2회정도로 완화하겠다는 미국의 금융정책의사가 표방되자 시장은  단순한 약세장랠리 수준에서 달러 안정랠리의 성격으로 추가적 상승을 이어가려는 움직임이 나타나고 있고.  연초에 시장을 괴롭혔던 중국.유럽이슈 그리고 국제유가 이슈는 오히려 진정되는 자리입니다.

추가적으로 더 나빠질 것이 없는 가운데. 미국의 금리인상 약화책은 시장에선 분명 호재로 받아들이며. 달러안정을 기조로 국제유가가 40불대에 근접하는 환경이 제공된 시장은 2000p를 하나의 저항으로 삼기보단  상황과 수급 호전시 2000p를 넘기는 시도과정이 나타날 수 있고.  이를 경우 상승의 목표지점은,

코스피지수 기준으로 2030~2050p영역으로 확장되고  3월하순~ 4월초순까지 주가반등과 상승기를 연장할 가능성이 높아지고 있습니다.

이 가운데서 지속 언급드린 바 2월중순이후 장세의 주역은  장기바닥에서 1차랠리가 나타나는 산업.경기주가 주축에 있고. 정유.화학. 산업소재군업종  그리고 유가와 원자재에 영향을 받는 종합상사주가 상승의 주역으로 재등장하고 있습니다.

이들 산업.소재군 핵심 대표주(SK이노베이션. S-OI,.포스코.OCI. 대우인터내셔날)는 이번주 사전 매물소화를 거치는 과정에서 고점 매도와 경계감이 팽배했어나 위에서 언급한 시황의 변화로 한번더 재약진을 시도하는 자리이며.  이번주~다음주 한번더 전고점 돌파시도가 나타날 수 있습니다.

단. 실적이 검증된 정유주와 유가강세에  지분효과가 있는 대우인터와 같은 원자재 관련주가 우세하고 OCI는 10만원시현후 다소 탄력이 줄어들며 반등후 다시 소화과정이 나타날 가능성이 있어 보입니다.

전일 수요일 산업재 다수가 혼조조정에 들어서자 소비재 대표적으로 가장 큰 조정을 거친 화장품주가 단기간 강세가 나타났는데 이들은 이제 가격매력은 있되 주도권을 가진 업종보단.  선도업종(산업.소재)이 휴식을 취할 떄 대안작용이 되느 후순위 섹터로 판단됩니다.

여전히 시장의 가장 큰 테마는 실적이며 호화실적이 반영된 주가가 아닌 불확실성에 장기조정을 거친 후. 2016년부터 실적회복 가시화가 유력한 주가 중심으로 반영되지 않은 자리를 반영해 나가는 자리입니다. 실전에서는 이와 연동되는 중가권 주가 (예. 코오롱플라스틱)편입 보유중이며  단기대응이 아닌 추세적 대응이 확장되고 있음도 언급드립니다.

2.  코스닥시장

700p 목전에 있는 시장이나 시장 내면을 들여다보면 사실상 강세기조가 확장되는 코스닥 중가권 종목은  소수에 불과하며 다수종목군은  상승 강도가 약화되며 등락이 거듭되는 시장입니다.  이번주 코데즈컴바인이라는 투기적 시세로 인해 700p에 근접했어나 이는 시세의 왜곡이고.  코스닥시장은 평온하고 소수집약으로 가는 장세입니다.

지난 2월부터 지속적으로 올 상반기 특히 3월 코스피 산업재 대형주가 주도권을 가지고 있는 구간 만큼은  코스닥은 종목을 집약해서 가장 확고하고 강한 시세에만 집약 집중하는 대응이 필요함으로 여러차례 강조드린대로 장세가 이어지는 과정입니다.

대표주군 시세흐름을 보면.  셀트리온은 추세는 유지되며 미국호재를 기다리나 강하게 수급유입이 되지 않는 가운데. 다음카카오가 지난해 충분한 하락세를 거친 후 단계적 주가복원 작업이 이루어지며 추세적 상승을 이어가고.  IT주는  실적성장 검증되는 소수시세로 압축되어 시세가 진행되는 과정입니다.

바이오.생명공학주 역시 지난해 시세가 크게 터진 주가는 연초 반등이후 다수는 매물소화와 휴식을 취하는 구간이고. 올해 신규상장주 또는 새로운 모멘텀을 부여받은 소수들의 시세가 소화하며 터지는 과정입니다. 시장은 작년 대비 철저한 가격매력이 현재위치에 있느냐.  반영이 다 되었느냐. 아니면 이제 반영의 시작인가를 냉정하게 읽고 있습니다.

산업.소재 대형주가 주도권을 가지는 동안은 다수 중가권 시세들은 쉬어가나.  대형주가 수렴조정에 들어서면 언제든지 약진할 수 있는 중가권 주가군은 항상 존재합니다.  그러기에 코스닥시장 역시  결국 700p를 3~4월 가는 자리에서 돌파시도할 가능성을 열어두고 집약장세의 지속으로 판단됩니다.