주간투자전략

지수가 어느덧 마의고지인 2000P까지 다다르고 있습니다.kospi 2000p는 강세장 내지는 강세장으로의 전환 흐름을 나타내는 상징적인 수치일진대 실상은 그렇지가 않은 모습입니다.

여담이지만 오히려 증권가는 칼바람이 몰아치고 있는게 작금의 fact입니다. 지난주 삼성증권에서 발표한 구조조정 계획을 시작으로 오히려 증권가는 지수 2000p와는 어울리지 않는 싸늘한 현실이 공존하고 있는 것입니다.

실제 주식투자를 하고 있는 개인투자자들의 입장도 이러한 상황과 전혀 무관하지 않습니다. 지수는 오르고 있으나 실제 오르는 종목의 수는 극히 제한적으로 나타나게 되면서 속빈강정의 주식시장에서 수익은 커녕 손실의 위험에 노출되어 있는 것입니다. 이는 자연히 개인투자자의 감소 내지는 신규투자의 지연으로 이어지고 이러한 상황은 증권사 수수료 수입의 감소로 연결되면서 극단적인 양극화의 흐름이 나타나고 있는 것입니다.

이것이 현재 시장을 읽는 기본적인 감각입니다.

시가총액의 증가로 인해 종합지수는 2000p를 만들어냈지만 여기서 늘어난 시가총액은 삼성전자,자동차등 일부종목에 집중된 결과 시장은 기관,외국인에 집중된 그들만의리그가 되어버렸고 기형적인 양극화의 시장흐름이 나타나고 있는 것입니다.

이는 현재 한국의 실물경제 상황과 유사한 모습입니다.수치상 경제성장률의 흐름은 크게 후퇴하지 않고 있으나 서민경제 내지는 체감경기는 이와는 전혀 다른 괴리를 보이고 있는 것처럼 말입니다.

중산층의 폭이 넓은 사회가 결국 건강한 사회인 것처럼 주식시장도 폭넓은 중소형주들의 안정적인 성장이 바람직한 모습이고 우리 투자자들에게 공평한 수익의 기회를 가져다주는 건강한 시장의 모습입니다. 그러나 작금의 상황이 전혀 그렇지가 못하다는 점에서 여러분을 가이드하는 입장에서 안타깝기까지합니다.

어쨋든 이러한 한국경제,내지는 주식시장의 기본적인 fact 를 이해하고 시장을 접근하는 것과 그렇지 않은 것과는 분명한 차이가 있다는 점에서 2000p의 수치만을 가지고 대세를 논하기보다 시장의 실상에 입각한 객관적인 감각을 유지하는 게 중요하다는 점을 기억하시기 바랍니다.

일단 지수의 흐름은 지난주 설명대로 단기적인 흐름에서는 지난 2/28, 3/7 일 저항흐름에서 지지흐름으로 전환된 1980p를 지지선으로 접근하는 감각입니다. 즉 단기 조정파동이 나오더라도 1980p 선에서는 저가매수 감각을 유지하시기 바랍니다.

일단 수급의 흐름에서 환율의 하락이 시장에서는 단기 선순환흐름으로 작용할 전망입니다.원화베이스의 강세가 일단 외국인 투자자들의 매도심리를 제안하고 있어 급격한 추세전환은 우려하지 않아도 되는 것입니다. 이 경우 대형주 중심의 순환흐름은 이어질것인바 대형주의 순환대응은 유지합니다.

해외증시의 경우 지난주 설명드린것처럼 다우를 중심으로한 선진국증시가 하락추세에 진입한 모습이지만 반대로 중국의 흐름이 단기상승추세를 보이고 있어 다우하락의 불안심리를 상쇄하는 작용을 하고 있습니다.따라서 일단 국내증시에 미치는 영향은 단기적일 가능성이 커보입니다. 다만 추세적인 하락흐름이 확인된다거나,중국증시의 흐름이 단기하락으로 전환될경우 일정한 영향이 나타날것이라는 점은 기억하시기 바랍니다.

종목의 흐름은 주도주랠리라기보다 순환흐름의 연장입니다.앞서 설명드렸듯이 시세의 기본골격은 여전히 대형주입니다.이건 시장의 매기가 일단 기본적으로 대형주에 집중되어있어 단기 등락보다는 추세감각의 관점에서 대형주의 기본적인 셋팅은 필수 입니다.여기에 초기형 종목등의 단기적인 감각을 병행하시기 바랍니다.

POSCO 의 추세흐름은 지난주에 이어 핵심주로 주목하시고,LG이노텍의 추세흐름, 그리고 300MA선에서 추가랠리를 준비하고 있는 성광밴드,세아베스틸,LG디스플레이등의 흐름과 초기형 흐름에서는 LG상사,S-OIL등의 흐름그리고 중소형 개별주흐름에서는 지난주에 이어 인터플렉스,덕산하이메탈,파워로직스등을 주목하시기 바랍니다