주간투자전략  

1월초 시장흐름은,

두 가지 관점으로 접근하는 심플한 대응감각을 제시합니다.

전체적인 시장트랜드는 변함 없다는 관점,그리고 디테일한 대응감각은 수요가 집중되는 시세흐름에 주력하는 관점입니다.

먼저,시장의 전체적인 흐름은 변한게 아무것도 없음을 견지하셔야 합니다.연말과 연초로 이어지는 과정에서 시장은 여전히 "외국인 선물동향"에 따른 변동성 등락이 이어지고 있음을 확인하고 계실것입니다.

12/29.30일 순매도포지션을 급격히 늘리면서 지수하락이 나타난 바 있고 다시 1/2일 순매수 전환에 기인한 지수반등,그리고 오늘은 다시 외국인 순매도 포지션이 확대되면서 지수급락이 나타나고 있는 것입니다.

결국,이같은 시장흐름은 작년 하반기에 집중적으로 설명드린 시장의 전체적인 flow가 연장되고 있음을 확인시켜주는 모습입니다.시장의 큰 틀은 변한게 없는 것입니다.

이같은 시장흐름이 지속되고 있다는 것은,

여전히 추세랠리를 펼치고 있는 주요증시(미국,중국,일본) 에 비해 국내증시의 자생력이 부족하다는 것이고 파생에 의해 주도되는 투기적장세의 연장이라는 관점을 유지해야 합니다. 다시 강조드리지만 이것이 기본적인 fact 입니다.

다시 한번 짚고 넘어갈 것은,

우선 시장의 기본적인 흐름파악을 강조하는건, 정확한 시장흐름을 파악해야 합리적이고 객관적인 시세대응이 가능하기 때문입니다.

결국 이런 시장흐름에서 나타날수 있는 시세흐름이 뻔하기 때문이기도 하고요.

연초가 되니 수익률게임의 관점에서 "1월효과"에 대한 이야기가 자주 거론되고 있는데,사실 "1월효과"에 대한 실체를 파악하다보면 국내증시와의 연관성에 대해 그다지 설득력이 부족한 이야기라는 것을 알수 있을 것입니다.

1월달이 다른달에 비해 많이 오른다든지하는 통계적 요인이전에 절세를 위한 손실종목포트제외,포트재구성에 따른 신규수요등이 나타나기 때문인데 이는 미국증시에서 비롯된 논리이고 정확한 "1월효과"의 실체는 사실 "기대감"에 기인하는바가 큽니다

해서, "1월효과"라는 막연한 대응논리보다 수요가 집중될수 있는 시세흐름에 주목하는 것이 보다 구체적인 대응포인트라는 점을 구분하시기 바랍니다.

그런점에서 1월초 흐름에서는 연말구간에서 충분한 가격조정을 보인 종목군,추세가 진행중인 가운데 눌림목이 완성된 종목군으로 수요가 집중되고 있음을 주목하시면 되는 것입니다.(중소형주군)

지난 12월 1차 수익실현이후 2차 랠리의 재매수구간으로 접근한 [엔씨소프트],저점형성이후 새로운 추세흐름을 보이기 시작한 [서울반도체], 아이씨디,알에프텍,네패스 등 중소형 관심주군들이 상대적 강세흐름을 보이고 있는 1월흐름에 주목할 종목군입니다.

다만 이 흐름은 주도랠리의 흐름이라기 보다 순환흐름이라는 관점으로 접근하는 감각을 유지하셔야 합니다.

그 중심에는 [다음카카오]의 흐름이 바로미터 역활을 하게될것입니다.14만원 돌파시 최종 목표가 15만원.

즉 주중반까지의 흐름을 기술적으로 예상하시고,다시 주중반이후 외국인 선물동향을 체크,다시 주초조정을 보이는 대형주 섹타의 순환대응 감각을 병행하는 것입니다.

이 경우,주중반이후는 s-oil,금호석유,등에 대한 주초 조정시 선취매수 관점도 유효합니다.

결국 현구간은 막연한 기대감과 부담감보다 객관적 FACT를 근거로 냉정하고도 구체적인 대응감각이 필요한 구간이라는 점을 유념하시고 접근하시기 바랍니다.

이번주 수요일 정기공방에서 올해 전체전략과 올한해 승부를 걸어야 할 포인트를 제시하겠습니다