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강재현운용역

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전차 중심 & 1월효과
  • 작성자 강재현운용역 l 작성일 2021/12/27 07:45 l 조회수 14616

 

지난주 국내증시는 월요일 돌발이슈에 따른 급락이후 화요일부터 4거래일 연속 반등세를 보이면서 월요일 하락분을 메우는 흐름을 보여줬는데..

오히려 오미크론과 美 부양책 난항에 따른 예방 주사를 맞아다고 해도 좋을정도로 시장에서의 악재성 이슈를 해소하는 형태로 전개. 이미 기존의 여러가지 악재 역시 피크아웃을 하고 있는 상황에서 국내증시의 실적개선과 저평가 그리고 수급개선에 따른 움직임이 나오기 좋은 형태라는 점에서 긍정적.

 

특히 수급의 개선이 여전히 두드러지는 양상을 보여주는데

2021/2112 4주 수급동향(1).png

 

거래소의 경우 7주연속 외국인의 매수세가 유입되었고 금융투자의 배당투자 역시 화요일부터 빠르게 유입되는 양상을 보여줬는데.. 실제 월요일 시장에서의 돌발이슈로 인한 경계감이 풀리자마자 빠른 매수를 하다보니 배당중심으로 들어오기보다는 시총최상위 종목군들중 IT와 자동차를 중심으로 매수를 보임.

 

또한 선물 역시 외국인의 매수세를 확대함으로써 개인들의 현물매도세는 11월부터 지속적으로 출회된다는점 역시 긍정적. 개인들의 작년부터 지속된 매수규모가 워낙 컸기때문에 금번 배당기준일을 앞둔 양도세 이슈가 크게 작용하지만 배당기준일 종료이후 유입될수있는 자금이 많아진다는 점은 연말장세까지 긍정적인 효과를 보일것으로 기대.

 

다만, 시장에서 어느쪽에 무게를 두느냐가 확연히 차이가나는 상태인데..

2021/2112 4주 업종별 등락(1).png

 

지난주 결과적으로 지수는 소폭의 약보합 / 코스닥 소폭 상승인 가운데.. IT와 자동차라는 수출주이면서 경기관련주인 두 조합이 지수를 받추는 양상을 보임. 그외는 오히려 전반적인 약세/하락을 보였다는것인데..

이 부분이 부정적이지 않은것이 전차라는 조합이 지수의 견고함을 만들어 주고 그 이후 순환양상으로 서서히 돌아가는 흐름 역시 긍정적이기 때문임.

 

물론 지금 반도체의 추가 상승폭은 제한적이지만 상대적으로 저평가와 실적모멘텀등이 부각되는 그외의 IT의 추가 상승도 가능하고 자동차의 경우는 이제부터 본격적인 리레이팅에 들어갈 가능성이 높음.

2021/국내 자동차 업종 EPS와 주가추이(1).png

 

2022년 들어서면서 연초 애플카 이슈로 급등했던 자동차가 EPS(주당순이익)의 증가세가 지속되고 있고 내년에는 더 높은 실적개선세가 이어진다는점에도 불구하고 글로벌 자동차들의 신고가 흐름에 동참하지 못했던 부분이 최근들어 내연기관 엔진의 R&D폐쇄와 전기차 비중 상향발표등에 힘입어 움직임을 보이고 있다는 점을 감안한다면.. 연말 연초의 장세는 자동차와 기타 상대적으로 저평가 메리트 높은 산업재(조선,건설,기계,항공/해운등)과 소재(철강중심의 일부 순수화학)의 순환양상으로 전개될 가능성이 높아보임.

 

또한 1월효과의 경우 11월 30일까지 보통 양도세에 대한 경계감이 형성된뒤 배당락일을 전후로 개인들의 매수세가 유입되는 형태가 CES와 JP모건헬스케어 컨퍼런스 모멘텀으로 움직이는데.. 금년의 경우는 11월 말까지 거래소 대형 역시 동반하락을 보였다는 점에서 1월효과가 대형쪽에도 유리할것으로 전망.

 

즉 , 1월효과가 중소형,코스닥 중심으로 전개될가능성도 있지만 대형이 의외로 더 좋을 가능성도 높음. 수급에서 개인들의 매수세가 테마/이슈쪽으로 많이 옮겨갔기때문임.

 

금주의 경우 중요가격대를 넘기느냐가 핵심인데..

2021/KOSPI200 연결(20211226)(1).jpg

선물지수의 경우 배당락이 이미 포함되어있는 상태에서 매년 마지막주에는 대부분 상승으로 마감하는 형태를 보이는데 399 ~ 402.5P를 상향돌파할 경우 405 ~ 410P구간을 단기적으로 볼수있는 구간인데.. 이 부분을 연말까지 보이느냐 1월 초까지 보이느냐의 차이정도일듯.

2021/대형(시가총액)(20211226)(1).jpg

대형지수의 경우 지난주까지 2주연속 3개월간의 박스권 상단 돌파후 지지를 받은 형태로 하단조정폭은 작은 반면 2980P를 상향 돌파할 경우 3030P전후까지 열린다는 점을 주목해야함. 이 경우 20/60주선을 상향 돌파함과 동시에 중장기적으로 재차 정배열을 형성하는 첫걸음을 보일 가능성이 높음.

2021/종합주가지수(20211226)(1).jpg

 

종합지수의 경우 3개월간의 박스권 상단이 3045 ~ 50P인데.. 선물과 대형지수가 강세를 보일 경우 이 가격을 금주 돌파할 가능성이 높음. 이 경우 3,100P전후가 열리는데 금주냐 연초냐의 차이정도는 동일.

이 경우 박스권의 중간마디 회복과 더불어 안착과정이후 1월 실적 및 수급개선등에 힘입어 움직일 경우 2Q2022내 박스권 상단 돌파 가능성이 높아짐.

 

2021/(코스닥)종합(20211226)(1).jpg

 

코스닥 지수의 경우는 2021년 박스권의 중간마디위에서 움직이는 형태이나.. 단기적으로 10~11월 구간의 고가라인에서의 거래대금이 컸다는 점에서 이 구간을 넘어가는데는 매물소화와 추가 모멘텀이 필요할듯.

실제 1월 CES 및 JP모건 헬스케어 컨퍼런스 기대감이 어느정도 선반영 된상태인데.. 업종별 차별화가 좀더 길게 이어질 가능성이 높아보인다는점에서 업종별/종목별 대응이 무난할듯.

 

2021/211227 투자전략(1).png

금주도 성투들 하세요 ^^

 

※ [깡센클럽 리턴즈] 강재현 운용역 유튜브 전용 방송 !

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