금산의 쉬운시황(주간투자전략)

어렵고도 쉬운 시장입니다.

금리의 향방과 증시의 유동성, 궁극적으로 결국 실적입니다.

지난 시황에서 조정시마다 비중확대를 권해드렸는데, 지난주중 그간 증시를 이끌었던 주도주군(원전, 방산)에서의 대량거래를 동반한 급락과 급반등, 이밖에 조선등 여러 섹터에서도 손바뀜이 진행되면서, 결과적으로 지수의 단기적 관점에서의 하방지지대(3,079p, 766p)를 일단 한번 확인한 시장이었습니다.

이는 여전히, 최근 수개월동안 추세적 상승으로, 현재의 기술적 중기이평선(60일/120일ma등) 배열과 이격도, 이상적인 기울기(경직성)를 보여왔다는점에서, 지금까지 그리고 시장의 단기적인 급락은 매수기회가 될것임을 말씀드린 바 있습니다.

그러나 기술적 측면을 제외하면, 그간의 상승이 상법개정안 효과와 글로벌 증시의 호조등 기업의 벨류에이션 가치에 의한 상승이라기 보다는, "모멘텀"에 기인한 상승으로 봐야할 것인데, 향후 지수의 유지, 레벨업되기 위해서는 반드시 실적개선, 컨센서스의 향상이 필요할 것입니다.

이는 지난주 발표된 주요 260개사 영업이익(60.3조) 시장의 기대치에 미달했고, 그간 시장의 주도섹터를 제외한 3분기 실적 또한 큰 기대를 가질 수 없다는 측면에서, 일단은 지수 박스권 상단(3,288p 7/31, 827p 7/22)까지만의, 다소 보수적인 계좌의 안정적인 수익관리가 필요할것으로 봅니다.

차후, 밴드상단의 저항대 돌파와 지지 확인후, 전략의 수정도 늦지않으니 말이죠.

지난주 또한번의 저점확인, 이번주초 업종별 무난한 시장흐름이 예상됩니다.

최근 2-3개월간 박스권에 갇히게 되면서, 볼린저밴드의 폭이 좁아져있는 상태이며, 여전히 이상적인 추세적 상승각도를 보이고 있어, 이른바 "잡주"가 아니라면 보유관점, 조정시 매수유효 합니다.

하지만, 9월중 부터는 시장의 수급선이 상당부분 올라오게 되므로, 이후 볼린저밴드 하단을 훼손하면서, 지난주의 장중저점(3,079p, 766p) 을 깨는 경우는 경계가 필요할 것입니다.

따라서, 주도주군(조선, 방산, 원전, 전력)에서의 막연한 장기투자 보다는(추가반등시 매도/비중축소), 오히려 조정시 수익성제고 관점의 매매, 여기에 가격부담없이 하단에서 차분히 추세를 만들어가는 2차전지 핵심주, 년간실적이 개선될 수 있는 반도체실적주, 자동차(부품), 로봇, AI관련주, 특화된 바이오등 전략적 매매가 필요합니다.

한편, 뉴욕증시도 4월급락 이후, 다우 25%(36,600p, 45,000p), 나스닥45%(14,800p 21,500p) 상승하면서 트럼프의 불안한 관세정책과 AI 버블론, 실적보다는 모멘텀에 의한 변동성등, 벨류에이션 고평가 논란에도, 기술적(패턴) 급락위험은 크지 않은것으로 보고 있습니다.

다시 안정권으로 진입한 변동성(VIX)등 감안, 여기에 거의 굳어져가고 있는 금리인하 가능성에 적어도 9월 FOMC(9/16-17)까지는 무난한 상승흐름으로 봅니다.

임기를 9개월 앞둔 파월이 트럼프의 압박이 아니어도, 고용과 물가 즉, 조건의 역방만 아니라면

멈추었던 금리인하도 본격적으로 시작될 것입니다.

주초 25일, 한미 정상회담으로 원전, 1,500억달러의 조선협력펀드와 MRO기대감, 인공지능, 반도체등 새로운 협력분야가 나올지, 아울러 한미 원자력협정과 국방비 증액, 북핵관련 논의, 또한 지난달 타결된 관세협상의 세부협의등 의제가 많은만큼 관심이 필요하겠습니다.

높아진 가격대를 호실적으로 커버하고 있는 방산주도 미, 러, 우의 3자회담 성사여부에 따라

위든 아래든 또 한번의 대량거래가 예고되어 있고, 조선섹터도 한화오션이 인수, 전일 7,000억달러의 추가투자 소식이 있는 필라델피아 필리조선소의 이대통령의 방문예정이어서, 마찬가지로 이슈의 중심에 있습니다.

28일(목) 금통위의 금리인하의 여부는 관심이 작더라도, 27일(현지시간) 엔비디아의 2분기 실적발표는 코스피에도 영향을 줄 수 있겠습니다.

매매횟수를 줄이면서, 단기매매와 중기 포트폴리오의 구분, 안정적인 매매를 권하며,

3,225p, 810p 윗쪽이라면 주식비중을 줄이더라도(수익 확보), 재차 기회가 있을것으로 봅니다

그럼 건승하시고..... 월요일 아침  금 산

(이상)...

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