<시황 및 투자전략>

1. 금융주 내에서의 순환매(은행-증권-보험)는 활발한 반면, 타 업종으

로의 매기 확산은 제한적인데요, 이런 시장의 흐름은 어떻게 보십니까?

이번 금융주의 순환매는 기본 바탕은 실적이며 모멘텀은 자본시장통합법이라

할 수 있습니다. 어제는 보험주들이 좋은 흐름을 보였는데요, 금융주들은

풍부한 유동성을 바탕으로 2007년 좋은 흐름을 이어갈 것으로 봅니다.

이번 보험주의 상승 배경은 올 겨울 큰 눈이 없어 1월 손해율이 전반적으로

좋아질 것 같고, 앞으로 봄은 계절적으로 손해율이 낮은 때라 1/4분기

양호한 실적이 기대되고 있습니다. 장기보험의 성장세가 뚜렷한데다 경쟁

환경도 우호적이라는 점, 올해 이익 전망이 양호하다는 점 등에서 이번

랠리가 단기에 그치지는 않을 것으로 기대됩니다. 특히 삼성화재는 자동차

보험 마진 회복 가능성, 은행주와의 밸류에이션 격차 축소 등이 보험주가

상승을 이끌었습니다.

- 외국인이 매수하는 증권업종 가운데 특정주(현대증권등)로 매기가

몰리고 있는데, 상승원동력은 무엇으로 판단하는가?

최근 외국인은 금융주를 집중 매수하고 있으며, 특히 지난 15일 이후

은행주와 더불어 삼성증권 현대증권 등 증권주를 대거 사들였습니다.

특히 현대증권은 불과 10일만에 지분율을 10%, 15%대로 끌어 올렸습니다.

배경은 자산관리 영업활성화, 자산운용 강화, 기업금융 경쟁력제고를 통한

안정적 수익 포트폴리오 달성 등을 외국인들은 좋은 시각으로 보고 있는

것 같습니다.

2. 유가등 원자재 가격 상승으로 관련주들에 모멘텀이 발생하고

있는데요, 향후 움직임은 어떻게 예상하십니까?

유가등 원자재 관련주들의 어제 상승을 실적을 기반으로 한 중기적 추세로

보기에는 무리가 있을 것 같습니다. 그보다는 일시적인 순환매의 과정이라

볼 수 있는데 추격 매수는 위험할 것으로 봅니다.

3. 어제는 코스닥 시장에서 인터넷 관련주들의 상승이 눈에 띄는 모습

이였는데요, 상승배경(단기모멘텀인가?)과 전략은?

일반적으로 상승장에서 유가증권 시장이 쉴 때 코스닥 시장이 그 빈 곳을

채우는 경우가 많은데요, 어제의 상승은 인터넷주의 상승이라기 보다는

코스닥 대표주들에 인터넷 관련주들이 여럿 있다보니 그렇게 비춰진 것

같습니다. 어제 단연 두각을 보인 종목은 엠파스인데요 SK커뮤니케이션즈

싸이월드 시즌2의 혜택을 입을 공산이 큽니다. 저는 지난 설특집 방송에서

올해의 성장주로 꼽았고 투자클럽 포트폴리오에도 편입하여 회원님들께

좋은 수익을 안겨드리고 있습니다.

4. 시장 고스톱?

Stop 입니다.

어제 미국시장이 금요일 이후 이틀째 조정을 보이고 있습니다. 우리 시장도

1350 포인트에서 최고가 경신까지 별다른 조정없이 상승을 이어 왔기에

이번주가 짧은 조정기간이 될 것으로 봅니다. 오늘은 너무 공격적인 매수는

자제하시기 바라며 바닥을 확인 한 실적호전주 위주의 접근이 좋을 것으로

봅니다.

5. 공략주

대우인터내셔날(047050)

- 06년 매출액 6조3836억원(전년대비 24.1% 증가) 영업이익 776억원

(26.4% 증가)

- 실적이 좋았는데도 불구하고 조정을 잘 받은 것에 주목

- 미얀마 가스전의 판매처가 4월경 결정

(한국가스공사 또는 일본 마루베니 예정)

- 지난해 10월 마다가스카르 니켈광산 투자에 이어 올해 1/4분기에는

미얀마 구리 광산에 대한 투자를 검토 중

- 지분율 24%인 교보생명 가치에 주목, 생보사 상장 관련 일정 고려

매수타이밍