지난주 금요일 국내증시는 외국인과 기관의 동반매수세가 유입되면서 반등하여 마감.

계속해서 2900 ~ 3000P의 좁은 박스권 등락이 지속인 가운데 이 박스권을 넘기느냐가 중요한 한주가 될듯한데.. 지난주 수급을 보면

외국인의 순매수세가 2주연속 유입되는 반면 기관의 경우 금융투자의 중심의 프로그램 매도가 일부 출회된 반면 연기금 및 투신,사모펀드등의 기관매도세가 지속되는 양상으로 지수의 상승을 제한시키는 흐름지속.

이로인해 외국인의 순매수가 2주연속 유입(지난주보다 크게 유입)되었음에도 불구하고 지수는 3주 연속 보합권 전후의 마감.

지난주 외국인의 매수의 중심은 SK하이닉스를 중심으로한 IT(부품)와 게임, NFT등의 매수가 강한 반면 경기관련된 업종군 대부분이 매도의 흐름으로 나타나는 양극화로 전개.

그로인해 업종별 흐름 역시 지수는 보합권 이었으나 코스닥의 급등세는 이어진 양상이었고 업종내에서도 IT와 제약/바이오의 강세가 두드러진 반면 그외의 업종군은 대부분이 약세/하락으로 마감.

시장에서 국내증시가 글로벌 증시대비 상승을 못하는 배경이 많은 가운데 대부분은 해소되어가 완화된 상태인데.. 여전히 수급이라는 부분의 해소가 되지않는 구조.

수급에서 메타버스를 중심으로한 NFT라는 부분이 성장성이 여전히 높다라는 점에서의 최근 쏠림화는 어느정도 완화될것으로 보이지만.. 기관의 KOSPI지수에 대한 매수를 회피하는 부분중의 하나가 이익전망 하향이 이뤄지고 있다는 부분.

실제 이익의 대부분을 반도체의 향후 전망 불투명에 따른 하향이 전체 이익전망을 하향시킨 배경인데..

8월 이후 KOSPI 12개월 순이익 전망이 186조에서 182조로 하향. 이 기간동안 반도체의 경우 5.7조 하향.

중요한것은 실제 반도체를 제외한 그외의 업종군들의 경우 이익의 증가가 지속된다는 이야기인데.. 국내에서의 반도체 시총비중이 높은만큼 반도체의 반등이 나오지 않으니 KOSPI지수의 반등 역시 힘들다는 논리가 시장을 지배.

결국 이 말은 반도체의 반등이 나온다면 시장 전반적인 반등이 가능하다는 이야기로도 되는데.. 美 마이크론의 금요일 주가 급등과 그 배경을 살펴보면

마이크론의 경우 8월 반도체 전망 하향이 나올때의 주가수준을 회복. 4월초 고점이후의 하락쐐기형을 돌파한뒤 가파른 반등세로 연결되면서 저점대비 25%의 상승이 나온 형태인데..

급등의 주 배경은

마이크론 CEO의 이익 저점이 2022/2분기(21년 12월 ~ 22년 02월)로 전망된다는 부분. 즉, 이익 저점을 내년초까지 형성한뒤 그 이후 이익의 상향이 이어질것이라는 전망.

앞서 삼성전자와 SK하이닉스가 업황이 나쁘지 않다고 해도 인정못받는 구간에서 메모리 글로벌 2위 기업인 마이크론의 실적전망은 신뢰를 받는다는 이야기인데... 씁쓸하지만 여튼.. 이 부분은 국내증시에 우호적으로 작용할듯.

그렇다면 하향되던 국내 이익에 대한 우려가 완화된다는것은 실적대비 저평가 종목군들의 반등 역시 나올수있는 배경이 된다고 봐야함.

이제 11월의 4주차에 진입하는 시기이고 월말 MSCI 리밸런싱이라는 수급이벤트도 남아있으나 이미 시장에서 대부분을 반영한 상태에서 배당 및 자금이동이 이어날수있는 구간에서의 실적우려 완화를 할수있는 이슈가 나왔다는 부분은 긍정적.

대형지수의 경우 저점이후 6주라는 기간동안 바닥다지기를 한 상태에서의 본격적인 기술적 반등이 가능한 구조에 진입을 했다고 볼수있는 반면

코스닥지수의 경우 고점대비 1%대 하락정도로 대부분 회복. 물론 2차전지 소재와 메타버스를 중심으로한 NFT관련주들의 성장기대감으로 인한 지수의 강한 상승부분도 높으나 차익실현 욕구 역시 셀수있다는 점을 감안해야할듯.

그래서 금주의 시장은 상대적 소외감을 완화시키는 한주가 될것으로 전망.

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