Q. 전일 시장 특징 및 이슈?

- 미 증시, 실적 호전 기대로 대형기술주 중심 상승

- 국내 증시, 낙폭과대와 실적 호전 기대감에 상승

- 기관투자자 현/선물 매수 유지, 후장 들어 외국인 매수 전환으로 추가 상승

- KOSPI시장...철강, 은행, 보험업종 상승 VS 조선, 의류 약세

- KOSDAQ시장...2차전지, 게임, IT소재 상승 VS 바이오, 화장품 약세

=> 철강주의 두드러진 상승과 이슈 및 실적 성장 중소형주 차별화 장세

철강주 주요종목 상승률

철강주 주요종목 밸류에이션

상승률 상위 주요 특징 종목(3/23)

- CJ제일제당(097950) : 가공식품과 바이오 시황 호조로 견조한 실적

- 계룡건설(014790) : 풍부한 수주잔고로 실적 성장 지속

- 동화기업(025900) : 베트남 건설경기 호황으로 MDF수요 증가

- 계룡건설(014790) : 풍부한 수주잔고로 실적 성장 지속

Q. 오늘 장 투자 전략은?

- 지수 하방변동성 제한...완만한 상승 추세

- KOSPI 2,760P전후까지 낙폭과대 반등

- 시장보다는 종목선정에 집중

- 감사보고서 제출 마감일...개별기업 불확실성 해소

- 실적 성장 중소형주, 이슈 및 신정부 정책 수혜주 

- IT, 철강, 건설관련, 원자재, 2차전지, 패키지기판, 모빌리티

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 파월의 매파적인 발언에도 불구하고 미국 시장은 연일 가파른 상승을 보이고 있습니다.

미국은 5월에 50bp의 금리인상을 예상하고 있고, 장기와 단기가 역전시에 경기 침체를 우려할 수 있는 2년-10년물 장단기 금리 또한 스프레드가 매우 축소되고 있습니다.

 증시에 호재로 작용할 수 있는 부분은 거의 없고, 악재가 여전히 남아있는 시장에서 증시의 하방이 제한적이라고 볼수 있는지에 대해 간단하게 말씀드리겠습니다.

 기본적으로 Macro(거시경제) 측면에서는 장단기 금리차이를 보는것이 맞으나, 투자자의 입장에서는 ERP(Equity Risk Premium)를 들여다 보는 것이 중요합니다. 

 ERP는 쉽게 말해 국채나 예적금과 같은 무위험 수익률에 추가적으로 내가 얼마나 위험을 감수하고 얻기를 희망하는 기대수익률(k)이 얼마나 되느냐 입니다.

 주식은 언제나 투자성 상품이기에 위험을 감수하고 더 큰 수익을 얻으려 하는 것입니다. 최근 시장의 기조는 이러한 위험을 감수하고 더 큰 수익을 얻기 위한 기대감이 공포를 이겨나가고 있다고 볼 수 있겠습니다.

 따라서, 단순히 거시경제적인 관점에서 바라볼 것이 아니라 투자자들이 얼마나 기대감을 갖고 있는지를 봐야하는 것입니다.

 다만, ERP는 기초체력이 튼튼한 종목에 큰 기여를 합니다. 재무가 불안전하거나, 기대감이 낮은 섹터일수록 투자자들이 위험을 감수하고자 하는 기대값이 줄어들기에 결국은 전체적인 시장이 상승함에도 일부 종목들은 상승폭을 따라와주지 못한다는 것입니다.

 즉, 지금의 시장은 예측하기 어려운 다양한 악재 속에서 투자자들이 자신감을 찾아가는 과정이며, 수익률 게임이 시작된 지금 시장에서는 우리에게 수익을 줄 수 있는 기초체력과 성장성이 있는 탄탄한 종목을 선별해야 한다는 점이겠습니다. 

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