안녕하십니까

토마토투자자문 김경언 연구원 입니다.

전일 ECB는 양적완화 정책 서프라이즈를 보여주고 글로벌 증시를 요동시켰습니다.

여기에 대한 명확한 대응과 더불어, 국내증시에 대한 영향력을 설명드리겠습니다.

자, 우선 배경은 디플레이션 입니다.

ECB가 돈을 풀수밖에 없었던 요인, 그리고 서프라이즈하게 풀수 밖에 없었던 요인은 유로존의 디플레이션입니다.

돈을 풀어도 풀어도, 물가로 전이되지못하는 경제상황 속에서 강력한 금리인하에 대한 한계에 봉착한

ECB는 결국 돈을 풀게 됩니다.

주요 내용을 아래와 같이 살펴보시면

월 600억 규모의 국채 매입, 총 규모는 2년동안 약 1조 1400억 유로 규모입니다.

이는 미국 연방정부의 3차 QE의 규모의 맞먹는 수준으로 시장 예상을 놀라게 한 양적완화를 시행합니다.

자, 그럼 요약해보면

글로벌 주요국가들, 특히 미국, 유로존, 일본 등은 현재 양적완화를 지속하고 있는 국가들이고

미국은 -> 마무리국면 (금리인상조율)

일본은 -> 저성장탈피를 위한 의도적 돈풀기 진행 (아베의 독단적 정책기조)

그리고 유럽 -> 추가 양적완화를 통한 돈풀기, 마지막 경기사이클에 대한 베팅 으로 정리됩니다.

자, 그렇다면 우리나라에 대한 영향력을 점검합니다.

이전 투자전략글에서 언급드렸듯, 코스닥은 코스피의 대안으로 움직여왔고

현 시점에서의 양시장 문제상황은

1. 코스닥의 실적추이는 좋으나 전고점에 대한 부담

2. 코스피 대형주는 많이 빠진 매력 + 실적에 대한 부담

입니다.

단순한 결론만 도출하면

코스피 대형주는 저점 다진 섹터 (자산가치 + 업황 기조) 는 저가매수 공략 가능합니다.

가능섹터는 : 화학 (LG화학) , 은행 섹터

업황 둔화이나 낙폭과대 트레이딩만 한정된 공략을 해야하는 섹터 : 철강, 증권, 태양광, 2차전지

유럽경기에 가장 민감하나, 업황둔화, 트레이딩만 가능 : 조선

업황 호조 이나 코스피 대비 부담이 있는 섹터 : IT (삼성전자, SK하이닉스)

업황 좋고, 중기성장 대형 섹터 - 고려아연, EPS 성장하는 음식료 (CJ, CJ제일제당, 오리온, 삼립식품)

이렇게 정리됩니다.

하지만 중요한 것은 코스닥 전고점에 대한 부담을 종목차별화로 접근하는 것이 가장 현명합니다.

코스닥 연고점에 위치해있는 부담에서, 코스닥 실적주 내 코스닥 상승시 차별화된 섹터

중국 실적주 (화장품, 일부 의류, 화장품 원료) 

스마트폰 부품섹터 (차익실현 시점) -> 4Q 갤럭시S6 초도물량 반영분 마무리 국면

반도체 호황에 따른 장비 - > 소재로 넘어가는 섹터는 장기 매집이 가능한 부분들입니다.

2015년 1월, 김경언 연구원의 고성장 밸류 일임서비스 런칭!

(운용기간 6개월, 최소가입금액 3억, 목표수익률 20%)

정직한 매매, 신뢰받는 운용역, 올바른 성장주 투자!

클럽 방문을 통해서 확인하세요 !

(테마주 배제, 차트주 배제, 오로지 분기실적 추이분석을 통한 종목발굴매입 진행!)