*** 시세의 혁명과 조용한 변화(주간투자전략)

  - 전주말 뉴욕증시, 지표부진, ECB기대감 꺽여... 다우 하락마감
    (다우 17,672p -0.79%, 나스닥 4,757p +0.16%, S&P500 2,051p -0.55%)
   미 10년물 국채 1.80%(-0.03%)

   - 미 12월, 기존 주택판매 504만건
   - 1월 제조업 구매관리자지수 예비치 53.7, 1년만에 가장 낮아
   - 지난주 ECB, 3월부터 월 600억유로, 총 1조 1400억유로 양적완화 실시 결정
   - 1월 유로존 제조업 구매관리자지수(PMI), 51(예상치 부합)
     유로존 서비스업(PMI) 52.3, 종합 PMI도 52.3(예상치 상회)
     독일, 서비스업 호조로 서비스업 PMI 52.6
   - 중국 HSBC 1월 제조업 구매관리자지수(PMI) 49.8
     인민은행, 500억위안 유동성 공급
   - 그리스 총선, 급진좌파 시리자 압승...긴축정책 철폐, 구제금융 재협상 공언
   - 26일, 유로존 재무장관회의
     27일-28일, FOMC 통화정책회의
     30일 미국 GDP 발표

   - 유가 소폭 하락, 최저치 WTI 45.59(-0.72)
   - 금,상승세 1,292.60(+8.10)(달러,온스)
   - BDI지수, 상승세 770(+17), BCI 971(+219)
   - 필라델피아 반도체지수 680.54((-1.95)
   - 뉴욕 NDF 달러/원 1,079.00(-5.90)
   - 엔/달러 117.84(+0.56)
   - 원/달러 1,084.10(-0.80)

    ** 수급상황체크
      외국인, 지난주초반 매도이후 4거래일 연속 매수세(주간 2,367억 순매수)
    - 기관, 3일연속 매도(주간 103억 매도)
    - 프로그램 매매 - 비차익중심 매수세,주간 6,388억 매수

지난주 외국인이 주초 매도이후 4일연속 매수세를 보였고, 프로그램도 비차익매수세를 중심으로 매수세
를 보여 수급개선이 눈에띈다.
여기에 지난주 ECB의 예상치를 넘어선, 월600억유로(총 1조1400억유로)의 양적완화 단행소식으로 투자
심리도 개선되며 1,936p로 마감했다.
코스닥도 지난주 본 시황에서 예상한바, 주중 5일선 이탈되기도 했지만 직전일장에서 재차 급등시키며
2013년 5월고점( 588.54p)는 물론, 2008년 금융위기이후 7년만에 최고치를 기록, 대망의 600p에 근접,
마감했다.

코스닥시장의 급등은 개인의 매도(금요일장 1,168억 매도)에도 컴투스, 웹젠, 파라다이스, 다음카카오
등 게임, 반도체, 휴대폰부품, 소프트웨어 핀테크등 코스닥 시총상위권의 순환 상승이 이루어지고 있고
여기에 수급의 주체도 연초 개인중심의 매수에서, 외국인과 기관의 매수세로 전고점을 넘어섰다는점은
의미가 있다.

코스닥은 급증하고있는 신용잔고(2조7천억), 공매도 부담은 있지만, 실적기대치와 수급의 모멘텀이
남아있는 업종, 종목이라면 그다지 지수부담을 가질필요는 없다고 본다.
아울러 과거 미국의 QE, 유럽의 양적완화(2012년 LTRO)등 지난주 ECB의 유동성 확대발표후, 코스피에서
의 외국인의 행보도 추가로 확인할 필요가 있겠다.

    ** 기술적분석, 투자전략
    - 코스피 주간 추세지지선 1921p, 코스닥 572p
    - 코스피 주간 추세저항선 1,978p, 코스닥 604p
    - 선물지수 1차지지선 249.20p, 저항선 257.50p
      주간 기술적 핵심포인트 - 코스피 5일MA/20일MA 골든크로스, 단기박스권 돌파시도
      코스닥, 지수부담보다는 종목별 수급에 집중, 지지 572p

이번주초는 지난주 발표된 ECB의 양적완화에 대한 외국인의 우호적인 수급상황이 예상되나,
금일아침에 나온 전일 그리스 총선의 결과(현재 개표중), 급진좌파 연합의 승리가 예상, 트로이카
(IMF, EU, ECB)를 상대로 부채 탕감과 구제금융 조건변경등 그리스발 악재에 어떤 반응이 나올지
주목할 필요가 있겠다.

연일 연중최고치를 경신, 달아오르는 코스닥에 비해 코스피 시장이 더딘 움직임을 보이고 있지만,
미국의 QE종료이후 유동성 위축우려를 ECB쪽에서 지워줬고, 유가하락에 대한 내성과 경기회복과 기업
실적의 눈높이도 낮아지고 있어, 코스피밴드의 중심라인이 점차 높여 갈것으로 본다.

다만 아직은 본시황에서 수없이 언급한바, 경기민감 대형주, 업종 모두가 아직은 기술적으로 역배열
진행중이나, 저점확인을 어느정도 거친 업종(정유,화학)이 나오고 있다는점은 건설, 조선, 철강, IT
등에도 시간을 두고 수급의 변화를 기대할수 있다.

본시황에서 이미 지난해말부터 1월시장은 1월효과와 핵심테마주로 코스닥시장의 부활을 예고한바,
이제와서 호들갑은 조금 슬프다.
코스피도 이미 3차례에 걸쳐지수의 저점확인을 확인했고, 패턴상 역헤드앤 숄더형을 완성, 역어깨와
마주하는 지수 1,954p의 돌파및 지지에 성공한다면 시간을 두고 대시세의 출발점이 될수 있다.

유가의 추세적 저점이 확인되지않고 전일 최저점을 기록했지만, S-오일, SK이노베이션등 유가하락의
직격탄이 되었던 업종에서의 최근 추세는, 유가의 하락이 증시에 주는 충격파도 어느정도 마무리되어
가고 있다고 봐도 된다.

단기추세의 지지선은 코스피 1,916p, 코스닥 568p이다...

   **  금산 증권강연회

   - 2015년 증시 대전망

      - 2015년 2월 1일(일요일) 오후 1시 - 오후 5시

      - 수원 더와이즈맨 4층 세미나실(경기도 화성시 진안동 540-4 윤빌딩 401호),

         병점초등학교 정문앞

      - 참가비 1만원(투자클럽회원 무료)

    2015년 대시세종목, 놓치지 마십시요..