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전문가 전략
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제 목 금융정책 반영 끝. 대응 방법은?
작 성 자 박준현 운용역
작 성 일 2022-04-14 오전 10:27:30 조 회 수 15332

Q. 전일 시장 특징 및 이슈?

- 국내 증시, 미 CPI급등 불구, 인플레이션 피크 아웃 기대로 상승

- 원/달러 환율 하락…1,228원(-8.2원)…정부의 환율 안정화 조치

- 외국인 선물매수 확대로 시가총액 상위 종목 중심 상승 

- KOSPI...조선, 전기전자, 자동차 상승 VS 보험, 통신 하락

- KOSDAQ...IT소부장, 바이오, 2차전지 상승 VS 게임주 하락

=> 낙폭과대 성장주 중심 상승, 최근 상승 개별 종목 하락

조선주 주요종목 2022년 수주 내용

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조선주 주요종목 밸류에이션

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<상승률 상위 특징 종목)

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- 한미약품(128940) : 바이오신약 ‘롤론티스’ 미 FDA시판허가 심사 시작...실적 호전

- 세아제강(001230) : 유럽 LNG 새 공급선 구축에 따른 강관 공급 확대 기대

- 신흥에스이씨(243840) : 배터리 부품업체들 중 저평가 인식

- 이랜텍(054210) : 연간 영업이익 1,000억 전망…전자담배 판매 호조

- 하이브(352820) : BTS병역 특례 논의

- 현대오토에버(307950) : 1분기 실적 호전 + 자율주행 관련 기술 개발 본격화

 

Q. 오늘 장 투자 전략은? 

- 연준의 긴축 정책 악재 영향력 약화....지수 저점 확인

- 경기와 실적 중요...확인 과정 통한 완만한 상승 전개

- 옵션만기일...삼성전자 외국인 수급 체크

- 외국인 현물 매도 완화와 선물 환매수로 수급 개선

- 낙폭과대 대형주 단기 대응과 실적 성장 중소형주 관심

- IT, 철강/금속, 정유, 화학(NCC제외), IT소부장, 2차전지, 의료기기

 

 

이번주 발표한 미국의 소비자물가(CPI)와 생산자물가(PPI) 역사적 기록을 갈아치울만큼 높은 수치가 나왔음에도 이러한 수치를 시장에서는 오히려 호재로 반영하고 있습니다.

이보다는 더 높을 수 없다는 예상으로 이제 인플레이션이 나름대로 꺾일 전망으로서 소비자 물가와 생산자 물가는 "peak out"에 도달했다고 보는 관점입니다.

실제로 소비자물가에 큰 영향을 미치던 중고차 가격도 안정세를 찾아가고 있기에 다음달에 발표할 4월 소비자 물가부터는 하향세를 보일것으로 전망됩니다.

 

연준의 매파적 스탠스 또한 시장은 적응해나가고 있습니다. "빅스텝"이라고 표현하는 50bp(0.5%)의 금리를 한번에 인상하는 것도, 내년까지 금리를 4% 인상한다고 하는 것도 시장은 모두 미리미리 반영하고 있습니다. 연준 또한 이 사실을 인지하고 있기에 매파적인 발언이 나온다고해서 이것이 절대적으로 갑작스러운 발언은 아니라는 것입니다.

미국 고용지표를 보면 역사적인 수치를 갱신할만큼 "완전 고용"에 가까워지고 있습니다. 이는 금리를 인상해도 경제에는 큰 타격을 주지 않을 수 있다는 신호로 연준의 매파적인 행동에 자신감을 불어넣어주는 요인 중 하나입니다. 그럼에도 또 다시 말씀드리자면 시장은 이것 또한 반영하고 있습니다.

따라서, 지금까지 우리를 공포로 밀어넣었던 금융정책(통화 + 재정)은 시장이 충분히 반영했고, 또한 앞으로도 반영해 나갈 것입니다.

누누히 말씀드렸지만, 금리인상기에는 실적 중심의 종목 차별화 장세입니다. 펀더멘탈이 좋은 주식을 미리 선별하지 못하면 수익을 낼 수 없습니다. 아래의 표처럼 턴어라운드를 하거나, 지속적으로 영업이익이 잘 나오고 ROE가 높은 종목들을 선별해야겠습니다. 

 

공격적으로 매수할 필요는 없습니다. 시장은 안정을 찾아가고 있고, 20~21년 초까지 사두기만 하면 올라가던 유동성 장세처럼 큰폭으로 지수가 한번에 올라가는 일은 없을 것입니다. 시장은 지루하면서도 천천히 올라갈 것입니다. 단기적인 모멘텀으로 이 종목 저 종목으로 교체하다보면 더 큰일이 날 수 있습니다. 머리를 좀 더 차갑게 만들고 하반기 까지 끌고갈 수 있는 종목 선별에 힘을 실어야 할때 입니다.

 

Q. 오늘장 관심(이슈)주?

실적 호전 종목 - 1분기 실적 호전 가대되는 종목

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