*** 금리인상, 준비는 끝났다...(주간전략)

     - 전주말 뉴욕증시, 금리인상 우려에도 ECB 부양책 기대감에 상승세 마감
      (다우 17,823 +0.51%  나스닥 5,104p +0.62%, S&P500 2,089p +0.38%)
       미 10년물 국채, 2.264(+0.018)

     - 10월 FOMC의사록, 12월 금리인상 시사
     - ECB 부양책 언급, 유로화 7개월 최저치
     - 지난주, 신규 실업수당 청구건수 27.1만건(40년 최저치 근접)
     - 11월 필라델피아 제조업지수 전월 마이너스 4.5%에서 이번달 1.9로 상승
       10월 경기선행지수 124.1(+0.6%)
     - BOJ, 현형 통화정책 동결
     - 주간일정 - 23일 11월 마르킷 제조업 구매관리자지수(PMI), 10월 기존 주택판매
                  24일 3분기 GDP 수정치, 주택가격지수, 소비자 신뢰지수
                  25일 신규 실업청구, 10월 내구재주문, 10월 개인소득및 지출, 소비자 신뢰지수등
                  26일 뉴욕증시 휴장(추수감사절)
                  27일 뉴욕증시(1시) 조기폐장

     - 유가,달러강세와 공급과잉 우려지속, 하락 WTI 40.39(-0.15)
     - 금, 하락세, 1,076.70(-0.11%)(달러,온스)
     - BDI지수 하락세 지속, BDI 504(-15), BCI 619(-52)
     - 필라델피아 반도체지수 665.76((+2.13)
     - 뉴욕 NDF 1월물 달러/원 1,156.50(+1.00)
     - 유로/달러 1.0647(-0.041)
     - 엔/달러 122.79(-0.04)
     - 원/달러 1,154.30(-7.40)

  ** 수급상황 체크
     - 외국인, 주간 코스피 5.345억 순매도, 코스닥 1,435억 순매수
       기관... 주간 코스피 6,750억 순매수, 코스닥 189억 순매수

  ** 기술적분석, 투자전략
     - 코스피 주간 추세지지선 - 1,978p, 코스닥 - 677p
     - 코스피 주간 추세저항선 - 2,017p  코스닥 - 700p
     - 선물지수 1차지지선 - 243.50p  저항선 - 257.75p

    ECB(유럽중앙은행)가 인플레를 끌어올리기 위한 경기부양책(다음달 3일 통화정책회의)을 준비하고
   있다는 마리오 드라기의 발언으로 유럽, 뉴욕증시가 상승세로 마감했다.

   ECB의 기준금리 인하, 또는 채권매입 규모및 기간 확대를 예상할수 있겠는데, 이는 지난 주말 중국
   인민은행이 단기 유동성지원 금리 인하와 함께, 미국의 연내 금리인상을 의식한 결정이고, 또한
   이로인해 가능성을 한층 높혔다고 볼수 있다.
   
   Fed의 양적완화 종료후 거의 1년간 글로벌 증시를 압박했던 글로벌 자금의 이동은, 이미 지난 9월
   FOMC에 맞춰 세팅되었었다는점은 이미 언급한바 있는데, 금리인상 가능성을 높여준 지난주 공개된
   10월회의록에서의 시장분위기도 이제는 불확실성 해소로 글로벌 증시가 반기는 분위기다.

   사실상 3주 앞으로 다가온 결정(12월 FOMC 12월 15-16일)이 현재로선 인상가능성이 높고, 경기회복
   에 대한 확신과 자신감을 줄수 있어 긍정적이다.
   아울러 주식시장이 늘 원하는 "예측가능" 이 통했다는점도 긍정적으로 작용할것이다.

   나아가 시간이 지날수록 경기순환적 의미에서 볼때, 기본적으로 하방에서의 금리의 상승(반전)이
   성장을 담보한다는 측면에서 경기회복의 프레임으로 시장을 보게 될것이다.
   미국경제가 완전고용에 근접하는 성장세를 보이고 있고, 중국과 일본은 물론, 유럽도 부양책내지
   양적완화 정책이 당분간 유지, 금융시장은 안정권으로 접어들었다고봐도 무방하고 본다.
   
   가능성은 낮지만, 혹여 내년으로 넘기는 뜸들이기식 결정, 시장의 다수가 이해되지 않는 결정은
   오히려 금융시장의 불확실성을 높히고, 글로벌증시의 변동성을 가져올수도 있다.
   또한 금리인상으로 인한 단기적으로 혼돈이 온다면 그때가 기회다.
   
   기술적으로 지난주초 코스피 1차저점(1,942p)의 하방지지를 확인했다고 볼수있지만, 직전 한달간
   상방의 매물대(2,025p - 2,050p)돌파를 위해서는 외국인의 매수세를 유인할 모멘텀이 나와야 할것
   이다.
   따라서, 코스피 주간 밴드는 1,970선 - 2,025선이며, 코스닥도 하방지지 확인, 700선에 근접하는
   흐름이 나올것으로 예상된다.

   최근 열흘간 외국인이 1조원이상 매도하면서, 코스피가 고점대비 100p이상 하락하면서 반등했는데,
   이는 외국인이 매도기조로 돌아섰다고 보기보다는, 좀더 두고봐야겠지만 금리인상의 의식한 매물
   로는 거의 마지막 매도세일 가능성도 높다.

   섹터별로는 여전히 바이오, 헬스케어, 에너지, 전기차(배터리), 지금껏 메리트를 못느꼈던 배당주
   도 이제는 관심권에 둬야하며, 지수 조정시에는 경기민감대형주의 비중을 늘려가는것도 좋다.
   향후 글로벌증시의 화두는 금리인상의 속도, 중국경제의 회복여부, 상품가(유가)의 흐름 정도로
   볼수있다.

   증시의 추세의 반전은 연말 미국의 금리인상이 확인된다면, 2016년 2분기이후 추세적 상승을 시도
   할 가능성을 높게본다.
   다만 아직은 확인해야할 인덱스가 남아있고, 코스피의 큰 흐름에서 여전히 박스권내 변동성 장세
   라는점에서  2,050선 윗쪽에서 꾸준히 비중축소를 제시한바 있다.
   주식비중의 조절 기준을 2,000선 정도로, 아랫쪽에서는 비중확대로 전략적 매매를 권한다.
   
     
 

     ** 금산의 "쉬운 시황"은 한주를 시작하는 월요일 아침, 주간시황(주1회)만 게재(揭載)합니다.