*** 코스피, 대세상승은 아닐지라도! ..(주간전략)

     - 전주말 뉴욕증시,다우지수 7일연속 사상최고, 3대지수 최고치 마감
      (다우 20,624p +0.02%  나스닥 5,838p +0.41%, S&P500 2,351p +0.17%)
       미 10년물 국채, 2.425%( -0.025)
       시카고 옵션, 변동성지수(VIX) 11.46(-2.55%)

     - 미 1월 경기선행지수 125.5(+0.6%)
       상무부, 1월 주택착공실적 전월비 2.6% 하락, 허가건 4.6% 증가
       주간 실업청구 23.9만
       필라델피아 연은지수 43.3
     - 중국 1월 소비자물가지수(CPI) 전년비 2.5% 상승
       생산자 물가지수 전년비 6.9% 상승
     - 20일(월) 뉴욕증시(대통령의 날) 휴장

     - 주간일정 -20일 뉴욕 휴장, 유로존 재무장관 회의,  일 무역수지
                     21일 마르킷 제조업, 서비스업 PMI, EU PMI
                     22일 1월 FOMC의사록 발표, 소매 지수, 기존 주택판매, EU CPI
                     23일 주간 신규실업 청구건, 아틀란타 연은총재 연설, 주택 가격지수, 제조업 지수
                     24일 1월 신규주택판매, 미시건 소비자태도지수
                                  

     - 유가, WTI 53.40(+0.04)
     - 금, 1,239.10(-0.2%)(달러,온스)
     - 구리, 5,836.00(-67.00)(달러,톤)
     - BDI운임지수, 소폭 회복 BDI 710(+22), BCI 620(+64)
     - 필라델피아 반도체지수 976.80((+5.56)
     - 뉴욕 NDF 1월물 달러/원 1,150.65(+4.95)
     - 달러/유로 1.0611(+0.24)
     - 엔/달러 112.91(-0.81)
     - 원/달러 1,147.30(+4.80)

  ** 수급상황(주간), 외국인, 기관 양시장 매수세 유지
     - 외국인, 주간 3,077억 순매수, 코스닥 534억 순매수
       기관 ,  주간 5,382억 순매수, 코스닥 551억 순매수
     

  ** 기술적분석, 투자전략
     - 코스피 주간 추세지지선 - 2,060p, 코스닥 - 608p
     - 코스피 주간 추세저항선 - 2,105p  코스닥 - 632p
     - 선물지수 1차지지선 - 266.50p, 저항선 271.95p

    뉴욕증시가 3대지수 모두 사상 최고치를 기록하며 마감했다.
   
    놀라운 상승세다.
    이전의 경기회복 기대감은, 트럼프 정부의 인프라 투자와 강력한 자국 우선 보호 무역주의로 재무장한
    뉴욕증시의 상승세는 지난주에는 대규모 감세안, 규제 개혁 소식으로 상승랠리를 이어가고 있다.

    일각에서는, 연준의 긴축속도가 빨라질 가능성이 높고, 주가 상승의 속도가 너무 빠르다는 불안감은
    있지만, 그럼에도 경기지표의 핵심인 GDP 성장률과 인플레는 물론,  최근 발표된 필라델피아 제조업
    지수가 33년만에 최고치를 기록하고, 실업신청건수는 40년만에 최저 수준을 이어가고 있다는점은 의미
    가 있다.

    아울러, 기술적으로는 현재 진행중인 상승 파동의 크기는 향후 상승파동을 예측하는데 있어 매우 중요
    하며, 조정이 온다고 해도 다우지수 이전의 상단 저항대였던 20,100p만 훼손하지 않으면 된다는 점에서
    적어도 기술적으로는 여유있는 시장이다.

    하지만 우리 증시는...
    길게보면 금융위기를 제외, 거의 10년째 박스권을 벗어나지 못하고 있는 코스피를 언급하지 않더라도,
    최근 내수주와 중소형주를 중심으로 상승하고 있는 글로벌 증시와 우리 시장은 전혀 동조화되지 못하
    고 있다.

    이는 과거 성장위주의 시대에, 오로지 재벌과 대기업의 성장을 국익처럼 생각했던 정책의 한계다.

    어쨌거나, 20년만에 코스피 시가총액 1%짜리 기업이 20%를 넘어섰고, 10대그룹의 자산 총액은 이미
    국가의 GDP를 넘었다.
    또한 이는,  20년 GDP 누적 성장률 80%, 같은 기간 가계실질소득 누적성장률 30%가 낳은 오류이자
    현실이다.

    부의 편중화, 이제는 경제정책만으로 막을수없다는점에서 국가적 위기이며, 투자자로서는 기회다.

    코스피를 단일 종목으로 본다면, 낮은 성장률에도 불구하고 저평가된 가치주다.

    따라서, 대우조선의 부실채권 만기가 몰려 있고, 미국의 환율 조작국 지정, 탄핵정국으로 인한 정치
    불안, 연준의 금리인상 우려, 프랑스 대선(유로존 탈퇴우려)등, 나름 근거있는 "4월 위기설"에 그다지
    앞서갈 이유는 없다고 본다.

    연초에 강조했던 박스권의 레벨업 시도, 타이밍이 가까이 왔다.

    지난주 업종별 순환매, 낙폭과대주의 반등으로 투자심리가 좋아질것이며, 그동안 힘들었던 제약,바이
    오 까지도 반등을 확인하는 한주가 될것이다.

    경기민감 대형주 중심의 비중확대 유지, 주중 코스피 2,100선, 박스권 상단돌파 시도가 예상되며,
    코스닥 시장도 완성도 있는 추세저점을 확인했다고 본다.
    다만 감사보고서 제출, 감사의견 우려등 퇴출 우려기업에 대한 체크는 필요하겠다.

    반드시 지지되어야 할 포인트는 2,055p, 607p다...

   (이상 간략시황 끝)

     ** 금산의 "쉬운 시황"은 한주를 시작하는 월요일 아침, 주간시황(주1회)만 게재(揭載)합니다.